"삼성엔지니어링 적정주가 7만5900원으로 상향"-현대

기사입력 : 2009년01월21일 08:07

최종수정 : 2009년01월21일 08:07

이창근 현대증권 애널리스트는 21일 삼성엔지니어링의 적정주가를 7만5900원으로 상향 조정하며, 매수 투자의견을 유지했다.

지난해 4/4분기 영업이익은 일시적인 충당금 설정으로 감소해 당초 예상치를 소폭 하회했다고 평가했다.

다음은 보고서 요약이다.

해외 화공부문 활발한 기성율 반영: 4분기 매출액은 전년동기 대비 45.8% 증가한 8,149억원으로 집계됨. 화공수입(매출비중 69.4%)중 해외현장의 활발한 기성율 반영에 따른 것임. 환경수입(매출비중 18.3%) 또한 전년동기 대비 37.2% 증가함. 4분기 누계 수주액은 성공적인 해외 플랜트 확보에 따라 전년동기 대비 38.3% 증가한 4조 3,055억원임.

일시적인 충당금 설정으로 영업이익 감소: 4분기 영업이익은 전년동기 대비 감소함. 원가율은 87.3%(+3.9%p), 판관비율은 9.6%(-1.8%p)를 기록함. 원가율 상승은 산업설비부문내 인텔반도체 현장 추가원가 발생 및 현대제철 공사 재료비 상승에 따른 400억원의 공사손실충당금 반영에 따른 것임. 다만, 선반영된 충당금은 사업주와의 보상협의 과정에서 일정부문 환입될 가능성 상존함. 4분기말 무차입 구도 유지함에 따라 순현금은 7,080억원을 기록함.

적정주가 75,900원 상향, 'BUY'유지: 삼성엔지니어링의 적정주가는 75,900원임. 이는 재추정 실적하에 해외 플랜트업체(Technip 등 13개사)의 수정 PER, EV/EBITDA, ROE vs. PBR 등의 상대적인 Valuation 비교방법에 따라 산정한 것임. 전일 CEO 간담회에서 30% 배당성향(08년 주당 1,500원 배당금)과 더불어 지속적인 자사주 매입을 약속함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00