동국제강, 균형 있는 시각 요구되는 시점-키움

기사입력 : 2009년01월14일 08:28

최종수정 : 2009년01월14일 08:28

김종재 키움증권 애널리스트는 14일 동국제강과 관련, "조선사의 수요둔화로 에 따른 후판가격의 하락이 예상된다"며 "하지만 올 상반기에는 저가 슬라브가 투입될 수 있기 때문에 후판 가격 인하를 감안하더라도 적정 마진 확보는 가능할 것"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ 후판 동국제강 버팀목 역할 해줄 것

동국제강의 4/4분기 실적발표는 1월말로 예정돼 있다. 동국제강의 매출구성은 후판, 봉형강류로 각 50%를 차지하지만 영업이익률은 극과극을 달릴 것으로 보인다. 따라서 후판의 중요성이 더욱 부각될 것으로 보이며 수주를 이미 확보한 후판은 상대적으로 다른 철강류에 비해 견고할 것으로 보인다.

◆ 공장 보수로 인한 4Q 실적은 일회성

4/4분기 영업이익은 QoQ 72% 감소한 900억원 수준에 불과할 것으로 보이지만 일회성으로 큰 의미를 부여하기 어렵고 향후 후판, 후판의 원료인 슬라브 가격 동향이 더 중요한 요소라고 판단된다.

◆ 슬라브 가격의 하락속도도 빠르다

후판 가격도 조선사의 수요 둔화로 인해 하락할 것으로 보이며 동국제강 역시 한두 차례의 가격 인하는 불가피할 것으로 보인다. 하지만 1/4분기말~2/4분기초에는 저가 슬라브가 투입될 수 있기 때문에 후판 가격 인하를 감안하더라도 적정 마진 확보가 가능할 것으로 예상된다. 목표주가 3만8000원, 투자의견 '매수'를 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00