"SKT, B2B 시장개척을 통한 영업익 개선 전망"-SK

기사입력 : 2008년09월10일 08:54

최종수정 : 2008년09월10일 08:54

박상현 SK증권 애널리스트는 10일 SK텔레콤과 관련 "W-CDMA 환경 구축을 계기로 B2C 시장에서의 ARPU 증대 보다는 B2B 영역에서 비네트워크접속 수익모델을 창출하기 위한 사업적 기반에 초점을 맞추고 있다"며 "USIM 환경 하에서의 B2B 시장개척을 통한 영업이익 개선효과는 B2C모델 보다 상대적으로 고수익을 기대할 수 있는 B2B 사업모델로 대체하는 측면에서 견고한 영업이익률로 나타날 전망"이라고 말했다.

다음은 리포트 내용이다.

◆ W-CDMA 환경구축, 비네트워크접속 수익모델 창출에 초점
SKT는 W-CDMA 환경 구축을 계기로 B2C 시장에서의 ARPU 증대 보다는 SK마케팅앤컴퍼니 출범, 금융사업자와의 제휴, 그리고 스마트폰의 본격적 출시 등 B2B 영역에서 비네트워크접속 수익모델을 창출하기 위한 사업적 기반에 초점을 맞추고 있다.

이에 더해 내년 출시 예정인 메가USIM을 통해 디바이스와 서비스가 결합한 사업모델 추진은 시장의 지배력을 더욱 배타적으로 구축해 수익성을 증대시킬 수 있을 것으로 판단된다.

이러한 B2B 시장이 개화되기 위해서는 기능성 서비스 중심의 USIM 단말기 보급이 확대되어야 하기 때문에, 예상보다 빠른 SK텔레콤의 W-CDMA 가입자수 증가는 SKT의 성장에 긍정적인 영향을 주는 것이다.

특히 7월부터 진정되기 시작한 가입자유치 경쟁은 SKT가 성장을 위한 사업기반 확보에 비용을 효율적으로 지출할 수 있는 효과를 가져온다.

◆ 3/4분기 마케팅비용 절감 및 추가요금인하로 매출변화 없어

3/4분기 실적 관련해서는 마케팅비용 절감 및 추가요금인하로 인한 매출변화가 없었다는 점에서 영업이익은 전분기대비 17.1%, 전년동기대비 20.8% 증가한 6239억원으로 추정된다.

마케팅비용의 경우 이달동안 하나로텔레콤과의 결합상품 영업비용이라는 변수가 존재하지만 전체적인 마케팅비용 감소 수준에 큰 영향을 주지는 못할 전망이다.

따라서 3/4분기 마케팅비용은 전분기대비 25.9%, 전년분기 대비 8.7% 감소한 6495억원으로 전망된다.

이는 매출액대비 22.2%로 SKT가 성장을 위한 체력을 확보할 수 있는 비용구조의 확립에 청신호를 주는 수준으로 볼 수 있다.

USIM 환경 하에서의 B2B 시장개척을 통한 영업이익 개선효과는 점차 수익성이 악화될 수 밖에 없는 B2C 고객의 네트워크접속모델을 상대적으로 고수익을 기대할 수 있는 B2B 사업모델로 대체하는 측면에서 올해와 오는 2010년 각각 19.3%, 21.2%의 견고한 영업이익률로 나타날 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00