환율·경기 팽팽.. 장중변동성 커진다

기사입력 : 2008년08월22일 11:18

최종수정 : 2008년08월22일 11:18

어제 채권시장은 금리가 하락하다가 장마감 무렵 오름세로 급전환한 후 다시 하락하는 등 심한 변동성을 보였다.

서로 상충되는 요인들이 팽팽하게 대치하고 있기 때문이다.

펀더멘털 면에서는 경기둔화 우려가 커지고 있는 반면, 원달러 환율은 1050원대로 올라서 2년10개월만에 최고치를 기록했다.

수급 측면을 보면 은행채 발행 부담이 크지만 외환당국의 달러매도 개입으로 국고채 발행이 줄거나 조기상환이 늘어날 가능성이 열려있다.

요즘 채권시장은 호재가 부각되면 금리가 하락하고, 악재가 부각하면 금리가 상승하는 양상이 이어지고 있다.

국고채 발행축소 가능성이 부각되면서 3년만기 국고채수익률이 어제 장중한때 5.6%대로 떨어지기도 했지만 환율이 1050원대로 상승하자 경계심리가 급부상했다.

외환당국이 1050원대로 올라온 환율을 어떻게 대처할지이 관심이 쏠리고 있다.

얼마전 처럼 하루에 50억달러를 쏟아부으면서 환율을 급하게 끌어내릴지, 글로벌 달러흐름이나 수급상황을 반영해 환율 오름세를 인정하면서 스무딩오퍼레이션만 할지 시장은 주목하고 있다.

전자의 경우에는 최근의 채권시장 강세가 좀더 지지될 수 있지만, 후자의 경우엔 강세를 일부 반납하는 조정양상을 띨 가능성이 있다.

국제유가가 지정학적 우려가 불거지면서 다시 반등한 것도 주목할 필요가 있다.

국제 유가가 러시아와 미국의 관계 악화 우려와 달러 약세를 배경으로 급등, 사흘째 상승했다.

21일 서부텍사스산 경질유(WTI) 10월물은 전일대비 5.62달러, 4.9% 급등한 배럴당 121.18달러를 기록했다. 장중한때 122.04달러까지 올랐다.

시장의 관심이 물가에서 경기로 이동하려는 시점에 물가상승압력을 높일 수 있는 쪽으로 환율과 유가가 움직이고 있다. 이런 흐름이 지속되면 다시 인플레 우려가 확산될 수 있다.

환율과 유가 움직임을 주시하면서 장중 변동성 확대에 유의해야 할 것 같다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00