동국산업, 선택과 집중 돋보이는 풍력발전 대표株

기사입력 : 2008년08월08일 08:39

최종수정 : 2008년08월08일 08:39

김동준 굿모닝신한증권 애널리스트는 8일 동국산업 투자 보고서를 통해 "주력분야인 협폭냉연강판('협폭CR', 자동차산업)에 대한 집중 효과와 100% 子회사로 윈드타워 세계 1위인 동국S&C의 풍력발전 고성장 수혜로 2/4분기 어닝 서프라이즈를 기록한 동국산업에 대해 실적 전망 상향과 함께 적정주가를 1만150원에서 1만1650원으로 14.8% 상향조정한다"고 밝혔다.

보고서는 "동국산업의 자회사로 윈드타워(Wind Tower) 세계 1위 업체인 동국S&C는 주력시장인 미국을 중심으로 한 풍력발전 고성장과 함께 외형 및 이익 규모가 급증하고 있다"며 "100% 지분을 보유한 동사의 지분법평가이익도 크게 증가할 전망"이라고 분석했다.

다음은 보고서 주요 내용.

- 적정주가 11,650원으로 14.8% 상향 및 매수의견 강화

주력분야인 협폭냉연강판('협폭CR', 자동차산업)에 대한 집중 효과와 100% 子회사로 윈드타워 세계 1위인 동국S&C의 풍력발전 고성장 수혜로 2분기 어닝 서프라이즈를 기록한 동사에 대해 실적 전망 상향과함께 적정주가를 10,150원에서 11,650원으로 14.8% 상향조정한다. 동 적정주가는 동사의 2008년, 2009년 예상실적기준 PER 12.0배, 8.4배 수준이며 주가하락으로 현재가대비 상승여력이 88.8%에 달해 매수의견을 강화한다.

- 협폭CR, 역량집중한 성과 가시화 및 2009년부터 생산수율 극대화 전망

동사는 子회사인 대원스틸과 함께 부동의 1위를 차지하고 있는 협폭CR에 역량을 집중, 2008년부터 Product Mix 개선과 함께 성과가 가시화되고 있으며 2009년부터 제품 생산수율도 극대화될 것으로 기대된다. 따라서 2007년 상반기 완공과 함께 생산능력을 286% 확대한 협폭CR의 철강제품(협폭CR/PO/HGI)내 매출비중이 2007년 38%에서 2008년 45%, 2009년 50%, 2010년 53%로 높아지며 경쟁력 제고 및 수익성 개선으로 나타날 전망이다.

- 동국S&C, 윈드타워 세계 1위로 풍력발전 고성장 대표적 수혜

동사의 子회사로 윈드타워(Wind Tower) 세계 1위 업체인 동국S&C는 주력시장인 미국을 중심으로 한 풍력발전 고성장과 함께 외형 및 이익 규모가 급증, 100% 지분을 보유한 동사의 지분법평가이익도 크게 증가할 전망이다. 또한 동국S&C는 2009년 2분기경 IPO를 계획하고 있어 지분일부 매각 가능성과 함께 실질적인 보유 지분가치가 부각될 것으로 기대된다.

- 상반기 어닝 서프라이즈, 동국S&C와 합산 영업이익 2007년 연간 실적의 246% 달성

협폭CR 新설비 본격 가동 및 철강업황 호전과 함께 세계 풍력시장 고성장으로 동사와 100% 子회사인 동국S&C의 금년 상반기 합산 매출액과 영업이익은 4,152억원과 447억원으로 전년동기대비 각각 86%, 356% 증가했는데 이는 2007년 연간대비 각각 96%, 246%에 해당하는 뛰어난 실적이다.

- 2008년과 2009년 순이익 각각 347%, 47% 증가 전망

협폭CR 新설비의 생산수율 제고 및 동국S&C의 실적호전 지속으로 2008년 순이익이 전년대비 347% 증가할 것으로 예상되는 동사는 2009년에도 47% 증가하며 실적 모멘텀을 지속할 것으로 전망된다. 따라서 동사는 철강업종내 대표적인 실적주로 낮아진 Valuation 지표와 함께 신재생에너지
株로서 주가 재평가가 기대된다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00