중국증시, 정부정책 기대감 확산 - 한국

기사입력 : 2008년07월21일 08:19

최종수정 : 2008년07월21일 08:19

한국투자증권 이머징아시아팀은 21일 중국증시와 관련, "지난주 성장률 둔화와 물가상승률 확대에 대한 우려가 심화됐으나 이번주에는 올림픽을 앞둔 정부 정책에 대한 기대감이 확산될 것"이라며 "다만 긴축기조를 주장하는 일부 정책당국자들의 의견과 중국 금융기관들의 미국모기지의 추가 손실 가능성 등은 주시할 필요가 있다"고 밝혔다.

이머징아시아팀은 "국제 유가의 단기 하락으로 인플레이션에 시달리던 아시아 개도국 증시에는 호재로 작용할 것"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

◆ 중국 증시, 정부 정책효과에 대한 기대 유효

지난주 GDP 성장률 둔화와 생산자물가 상승률 확대에 대한 우려가 심화되었으나 이번 주에는 올림픽을 3주 앞두고 정부 정책에 대한 기대감이 확산될 것으로 예상된다.
주말에 발표된 증권감독위원회의 신주 발행 심사 강화 방침과 뮤추얼펀드의 주식 매매 제한 조치도 정부의 증시 안정 의지를 부각시킬 가능성이 있다.
경제 성장률 둔화와 무역수지 악화, 미 신용위기에 대한 우려가 어느 정도 반영된 상황에서 긴축 완화 전망과 국제 유가 조정, 증시안정기금 설립 등 증시 부양책에 대한 기대가 맞물린다면 본토 증시에 긍정적일 수 있다.
그러나 긴축 기조 유지를 주장하는 일부 정책 당국자들의 목소리와 중국 금융기관의 미국 모기지 채권 관련 추가 손실 가능성, 유가 반등 여부도 주시할 필요가 있다.

◆ 국제 유가 급락은 단기 반등 모멘텀

국제 유가가 단기간 크게 내렸다. 경기 둔화에 따른 수요 감소 가능성이 유가를 끌어내렸다.
국제 유가의 하락은 인플레이션 완화 -> 금리인상 가능성 감소로 이어진다는 점에서 특히 인플레이션으로 몸살을 앓고 있는 아시아 개도국 증시에 호재로 작용할 전망이다.
그러나 공급 불안 등으로 국제 유가가 기조적인 약세로 돌아섰다고 보기 어려워 반등 시마다 인플레이션에 취약한 국가와 업종의 비중을 줄일 필요가 있다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00