LIG손보, 장기보험 비중 확대…수정순익35%↑ -하나대투

기사입력 : 2008년07월16일 08:19

최종수정 : 2008년07월16일 08:19

나태열 하나대투증권 애널리스트는 16일 LIG손해보험과 관련, "장기보험 신계약 매출이 성장성을 회복했다"며 "일회성 요인을 제외하고 수정순이익이 35% 증가할 것"이라고 예상했다.

나 애널리스트는 "휴가철, 보험약관 개정 등 하반기 자동차보험 손해율이 악화될 전망이지만 LIG손해보험의 경우 장기보험 비중이 자동차보험의 2배 이상으로 늘어 전체에 미치는 영향을 미미할 것"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 내용이다.

-1분기 Preview: 일회성 요인 제외한 수정순이익 35% 성장할 듯

설계사 수의 꾸준한 증가에 힘입어 장기보험 신계약 매출이 성장성을 회복하였다. 독립 대리점으로의 이탈로 인해 타 보험사 소속 설계사 수가 줄어들고 있는 반면, 동사는 이탈했던 설계사들이 복귀하고 있어서 재이탈 가능성이 높지 않다는 점이 동사의 장기보험 영업 경쟁력을 한층 강화시키고 있다. 자동차보험도 인수기준 강화가 손해율에 충분히 반영되면서 1분기에 YoY 9.3%p 개선된 67.4% 수준을 기록할 것으로 보인다. 수정당기순이익은 747억원으로, 08년 LIG생명보험 매각익 320억원과 07년 코크랩 매각익 163억원을 각각 제거할 경우 YoY 35% 증가한 수치를 기록할 것으로 예상된다.

-08년 수정 순이익 36% 성장 전망 유지

휴가철 도래와 보험약관 개정, 정비수가 재계약 등으로 업종 전반에 걸쳐 하반기 자동차보험 손해율이 악화될 전망이다. 하지만 자동차보험 인수기준 강화로 손해율을 충분히 낮추었을 뿐 아니라 매출 구성이 변경되어 장기보험 비중이 자동차보험의 2배 이상으로 늘어났다. 따라서 하반기 자동차보험 손해율 악화가 전체 손해율에 미치는 영향도 상대적으로 크지 않을 전망이다. 확정금리 상품의 비중이 낮고 부담 이율이 업종 최저 수준이어서 금리 변동이 운용자산 포트폴리오에 미치는 영향도 적은 편이다. 따라서 하반기에도 운용자산의 성장을 반영하는 안정적인 투자영업이익의 성장이 기대된다. 또한 8월 30일부터 시행되는 교차모집도 장기보험 성장에 새로운 활력소가 될 것이다. 08년 수정순이익은 YoY 36% 성장한 1,873억으로 기존 전망치를 유지한다.

-08년 PBR 1.25배로 업종 평균의 77% 수준

08년 수정 ROE는 21.1%로 업종 평균 19.7%를 소폭 상회하지만 PBR은 1.24배로 업종 평균 1.63배에 크게 못 미친다. 수정 ROE가 07년 18.0%에서 해마다 꾸준히 증가하여 FY2011년에는 24.9%까지 성장할 것으로 전망되기 때문에 향후 3년간 수정 EPS 성장률이 평균 23.0%에 달할 것이라는 점까지 추가적으로 고려하면 업종 평균 이상에 해당하는 PBR도 부담스럽지 않은 수준이라고 판단된다. 목표주가 33,500원과 투자의견 BUY를 유지한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00