KTB, 스왑발 변동성으로 약세 지속 -삼성선물

기사입력 : 2008년07월15일 08:27

최종수정 : 2008년07월15일 08:27

삼성선물의 15일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망

KTB Market

유가 상승과 매수력 위축으로 급락 출발. 5년물(8-1) 입찰 호조와 외국인 매수 전환으로 낙폭 회복. 재정부의 외은지점 관련 규제 완화 속 스왑 연계 포지션의 추가 손절 물량 자제로 104.55~65 레벨 등락. 후반 은행 매도물량으로 약보함 마감.

Swap Market

IRS는 본드-스왑 스프레드 축소 속 전기간물 상승. 커브 눌림은 지속. CRS는 활발한 거래가 아닌 규제 완화에 따른 레벨 급등 양상. 베이시스 축소 지속.

- 거래전략 -

한국물 CDS가 높은 수준을 유지하는 가운데 스왑 베이시스 축소 진행이 지난 스왑 변동성과의 차별적 움직임. 정책적으로 외은지점의 차입에 대한 이자 비용 손비인정 한도 확대가 주원인. 당시에 비해 한은의 긴축기조가 시작된 측면은 또다른 차별화 내재. 외국인 현물매도로 통안금리 급등 상황에서, CRS pay+KTB long 포지션이 외국인에서 외은지점으로의 단순 손바뀜이라면 대외 신용경색에 따른 변동성 인식해야 할 시점.

패니매-프레디맥에 대한 신용공여한도 확대와 재할인창구 대출 허용은 베어스턴스에 이은 또다른 자금 지원책. 달러화 약세와 상품시장으로의 유동성 유입 가능성 내재. 인디맥뱅코프 포함 지방 금융기관 손실 우려, 금융주 실적 악화, 주택시장 침체(가격하락, 심사강화) 지속으로 크레딧 우려 여전. 이에 따른 CRS 연계 포지션 청산 가능성 잠재.

IRS는 절대 레벨보다는 커브 눌림과 본드-스왑 스프레드 역전폭이 핵심인 만큼, 아직 안심할 단계는 아닌 상황. 달러 약세, 상품가격 상승 등 인플레에 따른 채권 메리트 감소한 상황에서 스왑 연계 물량 재유입과 기존 포지션 청산 완화 불투명. 재정거래 포함 채권 매수력 회복 이전까지, 인플레 변수와 스왑발 변동성으로 선물 약세장 지속.

161C9 : 104.40 ~ 104.90

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00