GS건설의 2/4분기 실적에 대해 건설담당 애널스트들은 비교적 긍정적인 평가를 내리고 있다. 다만 향후 전망에 대해서는 시각차를 보이고 있다.
한상희 한국투자증권 애널리스트는 10일 "2/4분기 실적은 시장의 예상을 10%, 우리의 추정치를 3% 상회하는 양호한 모습을 나타냈다"며 "수익성의 유지와 외형의 확대가 지속되며 주가도 실적을 따라갈 것"이라고 내다봤다.
한 애널리스트는 향후 실적과 관련, "상반기에 주택과 해외플랜트 부문의 일회성 이익이 많아서 하반기로 갈수록 영업이익률은 조금씩 하락할 것"이라면서도 "분기별 실적에 일희일비하지 말고 2010년까지의 영업이익 증가율이 연평균 15%에 이르는 장기 성장성에 주목해야 할 것"이라고 언급했다.
한 애널리스트는 "GS건설의 한 발 빠른 경영진과 모멘텀 그리고 밸류에이션의 조화는 회사가 지니는 프리미엄 요소"라며 "시장보다 저평가 받고 있는 지금이야 말로 프리미엄없이 주주가 될 수 있는 절호의 기회"라고 강조했다.
반면 조주형 하나대투증권 애널리스트는 이날 "2/4분기 실적으로 하나대투증권의 추정치에 대체로 부합했다"면서도 "국내외적인 업황악화에 따라 목표주가를 기존보다 31.4% 하향 조정한 12만 7000원을 제시한다"고 언급했다.
조 애널리스트는 "앞으로 보여줄 수주와 실적이 과거와 비슷하거나 과거보다 못할 것이란 우려가 있다"며 "이런 우려의 근거는 ▲ 국내 주택업황 침체가 지속됨에 따른 수주물량 감소 ▲ 미분양 증가에 따른 운용자금 급증 가능성 ▲ 원자재 가격 상승 부담 ▲ 2009년 중동 및 베트남 등 전세계 경제성장률(IMF 4월 전망치 참조)의 전년대비 하락에 따른 수주감소 및 사업성 악화 가능성 등"이라고 지적했다.
그는 "큰폭의 목표주가 조정에도 불구하고 올해 하반기와 내년 실적 추정치가 하향 조정될 가능성이 있다"며 "업황 악화에 대한 부담이 완화되기 전까진 보수적인 투자시각 견지가 바람직하다"고 언급했다.
한상희 한국투자증권 애널리스트는 10일 "2/4분기 실적은 시장의 예상을 10%, 우리의 추정치를 3% 상회하는 양호한 모습을 나타냈다"며 "수익성의 유지와 외형의 확대가 지속되며 주가도 실적을 따라갈 것"이라고 내다봤다.
한 애널리스트는 향후 실적과 관련, "상반기에 주택과 해외플랜트 부문의 일회성 이익이 많아서 하반기로 갈수록 영업이익률은 조금씩 하락할 것"이라면서도 "분기별 실적에 일희일비하지 말고 2010년까지의 영업이익 증가율이 연평균 15%에 이르는 장기 성장성에 주목해야 할 것"이라고 언급했다.
한 애널리스트는 "GS건설의 한 발 빠른 경영진과 모멘텀 그리고 밸류에이션의 조화는 회사가 지니는 프리미엄 요소"라며 "시장보다 저평가 받고 있는 지금이야 말로 프리미엄없이 주주가 될 수 있는 절호의 기회"라고 강조했다.
반면 조주형 하나대투증권 애널리스트는 이날 "2/4분기 실적으로 하나대투증권의 추정치에 대체로 부합했다"면서도 "국내외적인 업황악화에 따라 목표주가를 기존보다 31.4% 하향 조정한 12만 7000원을 제시한다"고 언급했다.
조 애널리스트는 "앞으로 보여줄 수주와 실적이 과거와 비슷하거나 과거보다 못할 것이란 우려가 있다"며 "이런 우려의 근거는 ▲ 국내 주택업황 침체가 지속됨에 따른 수주물량 감소 ▲ 미분양 증가에 따른 운용자금 급증 가능성 ▲ 원자재 가격 상승 부담 ▲ 2009년 중동 및 베트남 등 전세계 경제성장률(IMF 4월 전망치 참조)의 전년대비 하락에 따른 수주감소 및 사업성 악화 가능성 등"이라고 지적했다.
그는 "큰폭의 목표주가 조정에도 불구하고 올해 하반기와 내년 실적 추정치가 하향 조정될 가능성이 있다"며 "업황 악화에 대한 부담이 완화되기 전까진 보수적인 투자시각 견지가 바람직하다"고 언급했다.
