주가조정기 ELF에 주목...국내 주식형 비중 확대 - 한국

기사입력 : 2008년06월30일 17:01

최종수정 : 2008년06월30일 17:01

박승훈 한국투자증권 애널리스트는 30일 펀드투자와 관련, "최근 같은 주가조정시 주가연계펀드(ELF)가 하나의 대안상품으로 주목받고 있다"며 "이 상품에 투자시에는 유형과 기초자산에 대한 분석 그리고 위험수용도를 고려할 필요가 있다"고 밝혔다.

이어 그는 "국내 주식자산이 이머징 주식 대비 투자매력이 상향돼 투자비중 상향을 권한다"며 "6월에는 글로벌증시의 약세지속으로 해외주식형의 자금유입은 감소했고 국내형은 저가매수로 증가했다"고 덧붙였다.

다음은 리포트 주요 내용이다.

◆ ELF 투자시 유형과 기초자산에 대한 분석 및 위험수용도 고려 필요

ELF(Equity-Linked Fund)는 지수 횡보 국면이나 약세장에서도 일정 수준의 수익률을 시현할 수 있어 최근과 같은 주가조정시 하나의 대안상품으로 주목되고 있다. 올해들어 ELF의 신규 설정액은 증가추세에 있으며 5월에는 1.3조원이 설정되었다. ELF는 원금보존 여부, 수익구조, 기초자산의 변동성, 기초자산 간 상관관계, 만기 등을 종합적으로 고려하여 투자자의 위험수용도와 기대수익률에 맞는 상품을 선정해야 한다.

◆ 위험자산 비중 유지 속 국내주식 가치형 확대

국내 주식자산이 이머징 주식 대비 투자매력이 상향되는 것으로 판단되어 적극적투자자 기준으로 국내가치형 비중을 5%p 확대한다. 국내 주식형은 성장과 가치 공히 비중확대, 해외 선진주식은 중립, 이머징은 비중확대 의견을 견지한다. 한편 국내외 채권과 리츠는 비중 축소, 상품은 중립 입장을 유지한다.

◆ 국내주식형의 자금유입 활발, 해외주식형 자금유입 둔화

6월 주식형펀드의 자금순유입 규모(6월 24일 기준)는 국내형은 1.3조원, 해외형은 1,500억원이었으며, 전월 대비 국내형은 8,000억원 증가, 해외형은 3,500억원 감소한 수준이다. 글로벌증시의 약세가 지속되면서 해외주식형으로의 자금유입이 크게 축소되었으나 국내주식형으로는 저가매수가 꾸준히 이어졌다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00