유진선물의 18일 국채선물 데일리 리포트입니다.

▲전일 동향 및 금일 전망


전일 국채선물 시장은 미 국채 수익률이 상승한 영향으로 하락 출발하였으나, 이후 대기 매수가 지속적으로 유입되면서 상승세로 돌아섰음. 장 중 발표된 3월 가공단계별 물가 동향이 물가의 급등세를 보였음에도 불구하고 시장은 크게 반응하지 않았고, 오히려 매수세가 강해지는 모습 보였음. 금리인하 기대감 확고한 상황에서 물가와 관련된 악재에 내성이 강화되는 모습을 보였음. 장 후반 들어 국채 선물은 상승폭이 과도하다는 판단으로 외국인과 은행이 매도에 나서며 하락세로 돌아섰고, 동시호가 기간 중 은행과 보험사의 순매도로 큰 폭 하락하며 전일 종가보다 6틱 낮은 108.32p로 마감하였음.

4월 금통위에서 형성된 기준금리 인하 기대감으로 108.40p대까지 상승한 국채선물 가격은 상하단이 단단히 막힌 채 제한적인 등락만 거듭하고 있음. 금리 인하 가능성에 대한 불확실성이 축소됨에 따라 변동성도 같이 축소된 형국임. 대내외 변수들이 추가 금리 하락 모멘텀으로 작용하기에도 역부족인 상황이어서 정체 국면의 탈피까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 생각되며, 금리인하 시점에 대한 윤곽을 잡을 수 있을 것으로 예상되는 다음 금통위를 기해서 고착화 상황을 벗어날 수 있을 것으로 판단함.

전일 미국 채권 수익률은 4월 필라델피아 제조업지수가 5개월 연속 하락세를 나타냈으나, 물가 상승에 대한 우려로 FOMC의 금리인하 정책이 멈출 것이라는 전망에 힘이 실리면서 전일에 이어 상승세를 이어갔음. 금일 국채선물 시장은 또 다시 대외 변수의 부담이 누적되며 전일의 조정 국면이 연장될 것으로 예상됨. 여전히 외국인을 필두로 한 대기 매수세는 살아 있어 하락 폭이 깊지는 않을 전망임.


KTB806 주거래 범위 : 108.15 - 108.45P