금리 상승시 채권매수 관점 유지 -하나대투

기사입력 : 2008년02월10일 10:47

최종수정 : 2008년02월10일 10:47

하나대투증권 공동락 애널리스트는 10일 '주간 금리전망' 보고서에서 채권시장은 미국발 경기하강 리스크로 부각된 금리인하 기대에 제동이 걸리면서 방향모색 과정에 돌입했다고 진단했다.

보고서는 수익률곡선 스티프닝 가능성에 주목하면서 중장기적으로 금리상승시 매수 관점에서 접근할 필요가 있다고 지적했다.

다음은 보고서 요약이다.

• 일단 국내 금리인하 기대에 대한 재검토 과정

채권시장이 미국 발(發) 경기하강 리스크에 편승해 부각됐던 금리인하 기대에 제동이 걸리면서 방향모색 과정에 돌입. 미국 경제에 대한 비관론이 확산되고 있으나 아직 국내 상황이 명확한 방향성을 평가하기에는 이르다는 평가가 반영된 것으로 보임

• 금통위 앞두고 관망 심리 우세 전망, 일드커브 스티프닝 가능성 주시

금통위를 앞두고 있다는 점에서 주 중반까지는 관망 심리가 보다 우세할 전망. 추가적인 인하가 확실시 되는 미국 정책금리 동향에 대한 기대에도 불구하고 미국 채권 시장에서 장기물이 그다지 강세를 보이지 않고 있다는 점은 부담. 특히 미국 장기금리의 경우 인플레이션에 대한 우려가 반영된 측면이 강한 만큼 물가상승 압력이 현재화된 국내 채권 시장에는 강세 구도가 구현된다고 해도 수익률곡선 스티프닝과 관련한 가능성은 꾸준히 예의주시할 필요가 있다는 입장

• 중장기적 시각에서 매수 관점 그대로 유지

전략적으로는 중장기적(3~6개월) 시각에서 금리 상승 시 매수 관점에서의 접근을 여전히 권고. 다만 정책금리 결정에 대한 기대가 급변할 수도 있으나 현 레벨에서는 금리 상승시 반발력이 하락시 낙폭을 압도할 가능성이 커 보인다는 판단

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00