[뉴스핌=김진우기자] 이혜린 유진투자증권 애널리스트는 23일 크레듀와 관련, "삼성그룹이 올 상반기 대졸 신입사원 채용부터 영어말하기 테스트 시험도입을 공식화했다"며 "영어말하기 시장 성장 잠재력을 반영할 시기"라고 분석했다.

이 애널리스트는 "지난해 10월 말 이후 이에 대한 기대감으로 주가가 급등한 바 있다"며 "최근의 주가는 동사의 OPIc 부문의 성장성을 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단한다"고 덧붙였다.

그는 "이를 바탕으로 투자의견 '매수' 목표주가 13만8000원을 제시한다"고 평가했다.


다음은 리포트 요약이다.

◆ 투자 포인트

삼성그룹이 올해 상반기 대졸 신입사원 채용 시부터 영어말하기 테스트 시험도입을 공식화함. 지난해 10월 말 이후 동 이슈와 관련된 기대감으로 주가가 급등한 바 있으나, 최근의 주가는 동사의 OPIc 부문의 성장성을 충분히 반영하지 못하고 있다는 판단임. 구직자 중심의 B2C 수요 진작과 기존의 지필 영어테스트와의 점진적인 대체 가능성을 고려할 때 긍정적 접근이 필요한 시점.

◆ 뉴스

삼성그룹 올해 상반기부터 대졸 신입사원 채용 시 서류전형 단계에서 OPIc와 TOEIC Speaking의 등급을 인정할 계획. 필기시험 등급만 제출할 경우 면접 시 별도의 회화력 평가 실시 계획(채용사이트를 통해 공식화)

◆ 효과

당초 예상했던 수준 대비 보다 긍정적일 것으로 전망 올해와 내년 당장의 응시인원 수에 있어서는 큰 차이가 없을 것으로 보이나, 보다 긴 흐름에서 보았을 때 B2C 부문의 침투가 보다 수월해질 수 있기 때문.

◆ 밸류에이션

목표주가 13만8000원으로, 투자의견 BUY 2에서 BUY 1으로 상향 조정. OPIc 부문의 중장기적 실적 추정치 변경, 영어 회화력 평가시험만 인정되게 될 2010년부터의 실적 추정치 긍정적으로 반영. 08년, 09년 실적 변동 폭은 미미. 조정된 목표주가는 13만8000원, 10%의 자본비용과 5%의 영구성장률 가정하에 기존과 동일하게 DCF 모델로 산출. 상승 여력 고려해 투자의견 BUY 1로 상향.