하나대투증권 공동락 채권애널리스트는 6일 '주간 금리전망' 보고서에서 "짧게는 1개월, 길게은 3개월정도는 금리 변동성이 크겠지만 펀더멘털이나 통화이슈로 볼 때 3-6개월의 중장기 관점에서 금리가 오를 때마다 매수관점에서 접근하는 게 좋아 보인다"고 밝혔다.

다음은 보고서 요약이다.


• 새해 들어 시중금리 비교적 큰 레벨 업(level-up)

시중금리가 새해 들어 비교적 큰 폭의 레벨 업(level-up) 과정을 경험. CD와 은행채를 비롯한 은행 발(發) 수급 악재가 여전히 상존하는 과정에서도 연말 금리가 단기간에 걸쳐 급격하게 하락한 데 따른 일종의 반작용으로 풀이됨. 다만 연말 얇은 거래 동향을 활용한 일부 기관들의 적극적인 매수로 금리가 비교적 빠르게 하락한다는 인식이 강했던 만큼 시장에 미친 충격은 제한적


• 은행채 물량에 국채 입찰 부담, 물가 우려 속에 금통위도 우려

은행 발 악재에 대한 부담이 지속되는 있고 점증하는 물가 우려 속에 1월 금통위 이벤트를 맞이해야 한다는 점에서 투자심리가 신속하게 개선될 가능성은 높아 보이지 않음. 특히 단기금리의 대표성을 지닌 CD금리가 좀처럼 오름세가 진정되지 않고 있다는 사실은 전반적인 금리수준 형성에 일종의 하방 경직성을 제공하는 재료로 인식. 더구나 지난해 연말 사실상 국채 물량 부담이 없었던 상황과 달리 새롭게 국채 입찰이 실시된다는 점도 적잖은 부담일 수 있음

• 당분간 변동성 확대 대비, 그러나 중장기적으로는 매수 관점 권고

전략적인 차원에서는 짧게는 1월, 길게는 1분기 정도까지는 변동성이 확대되는 구간에 대한 대비가 필요하다는 입장. 그러나 은행 이슈를 제외한 경기 펀더멘털이나 통화정책 이슈 등을 감안해 볼 때 추가적인 상황 악화로 이어질만한 부담이 해소되고 있다는 점에서 중장기적(3~6개월) 시각에서는 금리가 상승 시 매수 관점에서의 접근을 권고