한국증권 최규삼 권정호 애널리스트의 이번주 금리전망 보고서 요약입니다.


■ 과거 경기선행지수의 하락세 전환시에 전기비 GDP 증가율의 고점 달성, 재고율의 전저점 하회, 소비자기대지수의 4~6개월 연속 상승, 주가지수의 단기 급락 등 전형적인 특징들이 수반되었음. 최근 국면 전환과 관련된 이들 특징들이 재현됨에 따라 경기선행지수의 하락세 전환 가능성이 높아진 것으로 판단됨


■ 단기금리의 불안정한 움직임에도 불구하고 장기금리의 상방 경직성 강화로 장단기 격차는 오히려 안정성이 강화되고 있음. 이는 시장금리가 경기 확장에 따른 추세적 상승을 우려하지 않는다는 의미로 해석할 수 있음. 당분간 단기금리 불안으로 시장금리의 움직임이 제한적일 수 밖에 없겠으나 비관적이기 보다는 긍정적인 관점에서 접근하는 것이 바람직해 보임


■ CD금리는 예상치 못한 정책금리 인상 분의 사후적 반영과 MMF 수탁고 감소, 증권사 RP와 CMA 증가라는 수요기반 약화 요인으로 상승세를 지속. 수요기반 확충 쉽지 않아 공급 측면에서 해결의 실마리를 찾아야 할 것으로 보이는데, 9월 이후 공급 증가세 둔화가 예상되고 콜금리 대비 스프레드를 볼 때 추가 상승 여력도 그리 높지 않아 보임


[주간 금리 전망] 이번 주 시장금리는 국고 3년물 기준 5.30~5.42%, 국고 5년물 기준 5.33~5.45%의 범위에서 주 거래가 형성될 것으로 전망