9월 보수적 채권투자 권고 -굿모닝신한

기사입력 : 2007년08월30일 08:35

최종수정 : 2007년08월30일 08:35

주식전략

서브프라임 사태의 점진적 안정과 홍콩 H증시 유동성 주목
KOSPI는 1,760~1,900P대 흐름을 예상한다. 시장은 점차 회복국면에 접어들고 있다. 그럼에도 불구하고 변동성 위험은 9월 중순 FOMC까지 높아 지그재그 등락은 이어질 것이다. 국제적 금리공조가 확인되면 회복의 속도가 가팔라 질 것이다. 홍콩 H증시가 유동성 확대 기대감을 반영하고 있는 흐름도 주시해야 한다. 산업재를 중심으로 한 하반기 실적 호전 대형주 중심의 분할매수 관점을 유지하고 제약, 가스업종이 새로운 관심 대상이다.

포트폴리오전략

하반기 실적 호전 대표주 중심의 비중 확대
8월 모델포트폴리오는 -6.0%의 수익률을 기록하였며 KOSPI 대비 0.6%p underperform 하였다. 누적 수익률은 2005년 4월 이후 105.7%로 KOSPI대비 16.3%p 초과수익을 기록 중이다. 9월 모델포트폴리오에서는 산업재와 소재 대표주 중심의 비중확대 전략과 헬스케어에 대한 관심을 높였다. 신규추천종목은 대우차판매, 현대백화점, 동아제약 등이다.

채권전략

과열의 씨앗
전세계적인 달러유동성 상황과 미 기업들의 재무상황을 감안할 때 서브프라임 사태에 따른 최근 상황을 90년, 01년과 같은 본격적 신용경색의 시작으로 보기는 힘들다. 금번 사태로 인한 주요국 중앙은행들의 금리인하/금리인상 지연은 확장중인 유동성을 제압하기 위한 중앙은행들의 발걸음에 족쇄로 작용하며 향후 유동성의 확대재생산으로 이어질 수 있다. 98년 연준의 금리인하 이후 1년 여간 이어졌던 지표금리 상승과 아시아와 중동을 중심으로 한 공격적 투자성향의 강화를 감안할 때 보수적 채권투자전략을 유지할 것을 권고한다.

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경기도, 재정 '비상 상황' [수원=뉴스핌] 박승봉 기자 = 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 추친 방안을 제시했다고 밝혔다. 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도] 추 지사는 이날 경기도청 브리핑룸에서 기자회견을 열고 "경기도는 지금 새로운 공약사업을 추진하기는커녕 이미 진행 중인 민생 사업조차 온전히 유지하기 어려운 지경에 이르렀다"며 "지금 결단하지 않으면 2~3년 뒤 채무를 갚기 위해 또다시 지방채를 발행하는 악순환에 빠질 수 있어 '경기도 재정 비상 상황'을 선언한다"고 밝혔다. 도에 따르면 민선 8기 당시 경기도는 재정 부족을 이유로 노인장기요양, 소아응급 책임의료기관 육성, 유·초·중·고교 급식비, 시내버스 공공관리제 등 상당수 주요 민생·필수 사업의 올해 예산을 12개월분이 아닌 9개월분만 편성한 것으로 나타났다. 이에 따라 올해에만 약 7700억 원 규모의 감액추경이 필요한 실정이다. 경기도는 지난해 한도액의 99.6%에 달하는 9430억 원 상당의 지방채를 20년 만에 발행한 데 이어 통합재정안정화기금 조례를 개정해 남북협력기금 등 각종 기금 재원 5588억 원을 일반회계로 예탁·끌어다 쓰며 위기를 버텨왔다. 그러나 도 전체 예산 약 41조 7000억 원 중 도가 자체 활용할 수 있는 재원은 3조 5000억 원에 불과한 데다 세원의 절반 이상을 차지하는 취득세 수입이 2022년 11조 원에서 올해 8조 원 수준으로 급감했다. 아울러 3기 신도시 개발 세수 효과 감소, 반도체 등 인프라 투자 대비 법인지방소득세의 시·군 귀속 구조, 전체 예산의 49%에 달하는 복지 예산 증대 등이 맞물리며 구조적 재정 위기가 심화했다. 추 지사는 구조적 재정 위기 극복을 위해 ▲도지사 및 고위공직자 업무경비 감액 등 강도 높은 세출 구조조정 ▲일회성·선심성 행사 및 불요불급한 사업 전면 중단▲참모조직 및 공공기관 인력 효율적 재배치 ▲지방소비세 확충 및 국고보조사업 지방비 부담 개선 등 세입구조 정상화를 위한 4대 방안을 제시했다. 추미애 경기도지사가 5일 경기도의 재정 여건에 대해 공식적으로 '비상 상황'을 선언하고 강도 높은 세출 구조조정과 세입 구조 개선을 골자로 한 비상조치 방안을 발표했다. [사진=경기도] 다만 도민의 생명과 안전, 취약계층 보호를 위한 핵심 민생 예산은 끝까지 지켜내겠다고 약속했다. 추미애 지사는 "재정위기의 고통을 사회적 약자와 서민의 삶에 떠넘기지 않고 불필요한 지출부터 선제적으로 줄여나가겠다"며 "지금의 어려움을 다음 세대의 빚으로 넘기지 않고 경기도의 미래를 위한 전환점으로 만들기 위해 도의회 및 31개 시·군과 적극 협력하겠다"고 강조했다. 1141world@newspim.com 2026-08-05 11:21

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