은행업, 가치투자 대안업종 적합-하나대투

기사입력 : 2007년08월21일 08:27

최종수정 : 2007년08월21일 08:27

하나대투증권 한정태 애널리스트는 21일 은행업과 관련, "2분기 실적 발표 이후 주가의 발목을 잡던 본질적 이익 감소 및 연체율과 건전성 악화에 대한 우려감을 떨쳐냈다"며 "은행업종의 주가는 이익 안정성에도 불구하고 KOSPI 1300P 수준대에 정체하고 있어 가격 메리트가 있어 가치투자 대안 업종으로 적합하다"고 평가했다.

한 애널리스트는 "밸류에이션에 비해 주가가 싸고 전반적인 거시지표가 양호하며 서브프라임 문제에서 직접적인 영향은 거의 없을 전망"이라며 신한지주를 Top Pick으로 제시했다.

다음은 리포트 요약이다.

• 은행주는 이익안정성을 바탕으로 valuation이 받쳐주는 주식으로 대안 역할론 제시

1분기 이후 소외받은 은행업종은 2분기 실적 발표 이후 주가의 발목을 잡던 본질적 이익 감소 및 연체율과 건전성 악화에 대한 우려감을 떨쳐내었음. KOSPI 2,000P 시대가 열리면서 지수가 상승한 만큼 변동성의 골이 깊어졌다는 판단. 현재 시점에서 당분간 시장은 변동성보다는 안정성을 갈구할 것으로 예상. 은행업종의 주가는 이익 안정성에도 불구하고 KOSPI 1,300P 수준대에 정체하고 있어 가격 메리트가 있음. 따라서 가치투자 대안 업종으로 적합.

• 은행업종 투자 포인트:

1) Valuation에 비해 주가가 싸다 - 이익 안정성과 18%의 높은 ROE에 불구하고 08년
예상 PBR이 1.17배로 05년 이후 Valuation 최하단에 거래되고 있어 저평가 뚜렷.
2) 분기별 이익은 감액이 아닌 안정적 증가 추세 전환전망 - NIM이 방어되면서 자산증
가효과가 나타나고 있어 이익이 증가하고 있음.
3) 우호적인 거시지표 - 경기선행지수, 서비스활동지수, 기업부도율 및 신설법인증가율
상승 추세전환 등 전반적인 거시지표가 양호하며 서브프라임 문제에 서 직접적인 영향은 거의 없을 전망.

• 업종 Top Pick은 신한지주

겸업화가 잘되어 있는 신한지주를 Top Pick으로 제시함. 신한지주는 LG카드가 사라지면서 신한지주 시가총액으로 다시 태어날 전망이며, 하반기는 지주사에 대한 Re-rating 본격화 시기 전망. 관심종목으로 대구은행, 부산은행, 우리금융, 그리고 외환은행을 선정.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00