신한지주, 2Q 연결순익 6125억 상회 전망-하나대투

기사입력 : 2007년08월02일 08:43

최종수정 : 2007년08월02일 08:43

하나대투증권 한정태 연구원은 2일 신한지주와 관련 "2분기 연결순이익은 6125억원으로 추정하고 있으나 전망치보다는 많을 것으로 예상된다"며 "LG카드 채권회수율이 높아지면서 지분법이익이 늘어나고 있고 자회사들의 실적도 고르게 증가하고 있기 때문"이라고 말했다.

한 연구원은 이어 "경상적 분기별 순이익이 5000억원 미만 수준임을 감안하면 어닝서프라이즈에 해당한다"며 "신한지주는 꾸준한 인수전략을 통해 성장성을 담아내고 있음이 지속적으로 부각될 전망"이라고 덧붙였다.

다음은 리포트 요약이다.

-오늘 3시 2분기 실적 공시 예정
당사는 2분기 연결순이익은 6,125억원으로 추정하고 있으나 당사 전망치보다는 많을 것으로 예상됨. LG카드 채권회수율이 높아지면서 지분법이익이 늘어나고 있고 자회사들의 실적도 고르게 증가하고 있기 때문. 경상적 분기별 순이익이 5천억원 미만 수준임을 감안하면 Earnings surprise에 해당. 2분기에는 높은 자산 성장에도 불구하고 NIM이 방어되고 있는 것으로 추정되며 연간 연결 순이익을 2.54조원으로 전망함.

-업종 Top Pick: 인수전략을 통한 성장전략으로 금융권 헤게모니에 도전
신한지주를 업종 Top pick으로 선정하고 있음. 이는 가장 좋은 포트폴리오와 정체국면의 은행업에서도 겸업화를 통해 성장성을 담아내고 있기 때문. LG카드를 재무제표에 100% 반영하면서 은행과 비은행부분의 비중이 6:4의 구조로 명실공히 가장 좋은 사업포트폴리오를 자랑하게 됨. 정체국면에 들어선 은행들이 각각의 성장전략을 펴고 있지만 실제로 가시화되는 사례는 많지 않는 상황에서 신한지주는 꾸준한 인수전략을 통해 성장성을 담아내고 있음이 지속 부각될 전망.
더욱이 지주사의 Sum-of-parts valuation으로 봐도 충분히 상승여력이 있다는 판단. 신한지주는 자회사를 모두 비상장화하고 있어 충분히 이러한 Valuation 방법으로 Re-rating을 해야 할 것임. 본격적인 반영은 시간에 비례하면서 반영될 가능성이 더욱 높아 보이고 08년에는 충분히 반영될 전망.

-상장폐지될 LG카드의 가치가 신한지주의 시가총액에 반영되어야
LG카드가 9월에 상장 폐지되면서 신한지주의 100% 자회사로 편입될 예정임. 2차 공개매수후 남은 1,723만주가 신한지주 주식으로 교환되어 상장되면서 신한지주의 주식이 약 3.7%, 시가총액이 약 9천억원 가량이 늘어날 전망임. LG카드의 시가총액이 7조원에 육박하는 점을 고려하면 곧 역사속으로 사라지는 LG카드의 가치가 신한지주의 시가총액에 반영되어야 함.
이는 과거 신한지주와 조흥은행 합병 사례에서도 충분히 확인됨. 조흥은행 합병(주식교환)후 신한지주는 1년 2개월동안 은행업종지수 보다 47%나 초과수익률을 시현했음.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00