한화증권 전현식 애널리스트는 23일 남광토건과 관련, “현재 주가는 향후 59% 상승여력이 있는 것으로 보인다”며 “해외수주 증가, 재무구조 개편, 대외신인도 증가 등이 새로운 도약기로서의 발판이 될 것”이라고 분석했다.

그는 이어 “7382억 규모의 민자 SOC를 통한 프로젝트는 내년 이후 가시화 될 것이며 앙골라 6억 달러 시공사업도 지속적으로 추진 될 것”이라고 내다봤다.

다음은 보고서 요약이다.

■ 신규 분석: 목표주가 23,500원, 매수 의견 제시

목표주가를 23,500원으로 제시하며 분석 개시. 현재 주가 대비 59% 상승 여력 보유. 목표주가는 2008년 예상 EPS에 한화 Universe 대형 건설업체 평균 PER 18.4배에 30%의 할인율을 적용하여 산출.

■ 알덱스 컨소시엄으로의 인수 이후 경영 정상화

2005년 1월 알덱스컨소시엄으로의 인수 이후 재무구조, 대외 신인도, 해외수주 증가 등 턴어라운드가 본격화 되면서 새로운 도약기에 진입.n 신규수주, 올해 사상 처음으로 1조원 돌파 예상2004년 2,577억원의 저조한 수주를 기록한 이후 2005년 9,800억원, 2006년 9,018억원의 수주를 달성함으로써 정상 수준으로 회복. 올해 신규수주는 사상 처음으로 1조원대를 돌파, 수주잔고는 2.6조원 예상.

■ 민자 SOC 사업을 통한 토목부문 성장 전략

현재 총 5개의 민자 SOC 프로젝트에서 총 7,382억원(남광토건 시공지분 3,488억원) 규모의 사업에 참여 중이며 2008년부터 본격적으로 진행.

■ 앙골라 프로젝트를 통한 성장 기회

2005년 앙골라 진출 이후 2006년까지 총 6개 프로젝트에서 약 6억달러 규모의 공사를 수주. 향후 NIEC(앙골라 현지합작법인)를 통하여 수주 추진중인 프로젝트는 ZR9 주택개발사업, Soyo LNG 저장탱크, 종합경기장 등 총 6억달러 규모. 향후 앙골라 경제의 발전에 따라 지속적인 수주 가능.