현대증권 김승철 애널리스트는 22일 한국가스공사 투자보고서를 내고 "해외 가스전 가치가 앞으로 주가에 점진적으로 반영될 것으로 보인다"고 밝혔다.

특히 그는 천연가스 수요 증가세로 가스전 가치는 더욱 부각될 가능이 있다고 덧붙였다.

다음은 한국가스공사 투자보고서 내용입니다.

-해외 가스전 가치 반영될 시점

해외 가스전 프로젝트들 진행 상황이 구체화 되어감에 따라 가스전 가치가 주가에 점진적으로 반영될 전망. 이제 동사를 바라보는 시각은 전통적인 유틸리티 기업에서 자원개발 관련주로 변화 중. 투자포인트는 기존의 배당 수익률에서 중장기적인 해외 자원 개발 가치 반영임.

-천연가스 수요 증가세로 가스전 가치 부각 가능

첫째, 천연가스의 수익성이 높아 기존 Oil 메이저들이 원유에서 천연가스 사업으로 진출하면서 신규 천연가스 시장이 커지고 있다는 점, 둘째, 중국, 인도의 급증하는 에너지 수요를 자국 공급량만으로는 부족하여 대체 에너지 수입에 의존할 수밖에 없어 천연가스 수요 증가세가 이어질 수 있다는 점, 셋째, 에너지 자원 확보를 위해 각 국이 경쟁적으로 해외 자원개발에 박차를 가하고 있어 동사의 가스전 지분 가치가 부각될 수 있을 것으로 전망됨.

-해외 자원 개발 가치는 주당 27,805원

비규제 대상 해외 가스전인 예멘, 미얀마, 수르길, 서캄차카 광구의 현재가치 합은 주당 27,805원으로 도출되었음.

-투자의견 BUY로 상향, 적정주가 72,000원 제시

당사는 가스전으로부터 Cash flow가 유입되기 전에 자원개발 가치가 주가에 반영될 것으로 전망되고, 향후 진행될 해외 가스전 프로젝트 진척 상황에 따라 단계적인 주가 상승이 예상되어 현시점에서 매수를 권고함.