삼성전기,"LED로 돈번다" -대투

기사입력 : 2007년06월13일 08:52

최종수정 : 2007년06월13일 08:52

대투증권 권성률 애널리스트는 삼성전기와 관련, "휴대폰용 LED 위주에서 LCD TV용 LED BLU, 노트북용 LED BLU 등으로 LED 애플리케이션이 다양화되면서 LED 매출액이 크게 증가할 것"이라며 "올해 1/4분기에 영업이익은 86억원 기록했고 2/4분기에는 300억원 이상, 하반기에는 분기당 500억원 이상이 기대된다"고 말했다.

그는 "반도체패키지, MLCC의 실적이 크게 개선되는데다 휴대폰 관련 부품이 부진에서 벗어날 것으로 보기 때문"이라고 설명했다.

다음은 보고서 요약이다.

- 적정주가 14.3% 상향

당사가 ‘바람불 때 연 날리자’(5월 11일, 해당일 종가 37,450원)라는 제목하에 삼성전기를 신규커버한 이후 주가는 30% 가량 상승하는 호조세를 보였다.
주가 상승의 배경에는 1) LED 기대감의 현실화 가능성 고조, 2) 2분기부터 기대되는 가파른 실적 개선세, 3) 주식 수급 여건 호조 등으로 판단된다.
LED 실적을 현실화시키면서 동사의 적정주가를 종전의 49,000원에서 56,000원으로 14.3% 상향 조정한다. 적정주가는 2008년 주당 순자산에 상승기 PBR 평균 배수인 2.1배를 적용한 것으로 이는 EV/EBITDA 7.3배에 해당된다. EV/EBITDA 7.3배는 상승기의 EV/EBITDA 평균 8.8배 대비 17% 할인된 수준이다.

- LED 기대감이 현실화 된다

휴대폰용 LED 위주에서 LCD TV용 LED BLU, 노트북용 LED BLU 등으로 동사 LED Application이 다양화되면서 LED 매출액이 크게 증가할 전망이다. 2007년, 2008년 LED 매출액을 14.3%, 33.2% 상향 조정한다. 이는 현재 이슈가 되고 있는 조명용 LED 부문을 반영하지 않은 수치여서 실제 매출액은 그 이상일 가능성이 높다.
또한 매출액 증가에 따른 고정비 부담 완화로 흑자전환시기도 2008년 1분기에서 2007년 3분기로 빨라질 것으로 기대된다. 이에 따라 동사의 2007년, 2008년 연결 기준 영업이익을 각각 3.4%, 2.5% 상향 조정한다.

- 하반기부터 분기당 500억원 이상의 영업이익 기대

1분기에 86억원에 영업이익을 기록한 이후 2분기에는 300억원 이상, 하반기에는 분기당 500억원 이상의 영업이익이 기대된다. 이는 주력제품인 반도체패키지, MLCC의 실적 개선세가 거침없고 휴대폰 관련 부품이 부진에서 벗어날 것으로 보기 때문이다. 2008년 영업이익은 65% 증가하여 올해 실적 성장세를 크게 상회할 전망이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00