IT업종, 투자종목 선별시점은-현대

기사입력 : 2007년04월17일 08:32

최종수정 : 2007년04월17일 08:32

현대증권 김장열 애널리스트는 17일 IT업종 투자보고서를 내고 "단기적으로는 LPL과 삼성전기를 주목하고 4월 하반기부터 5월에는 반도체에 관심을 둘 것을 제안한다"고 밝혔다.

다음은 IT업종 투자보고서 내용입니다.

-제품 가격 하락 둔화때부터 노려야 된다

지난 3월에 당사는 반도체, LCD, 휴대폰 업종 투자의견을 Overweight로 상향한 바 있음. 아울러 LG필립스LCD의 경우를 예로 들면서 핵심 제품 가격 하락이 상당히 이루어진 이후 뚜렷히 하락율이 둔화되기 시작하면 IT 주식은 바닥을 확인할 가능성이 높고 주가도 이를 선반영하여 상승전환 되는 점을 강조해 왔음. LPL 주가가 최근 제품 가격 상승과 함께 Q본격 상승세를 보일 전망이어서 이런 흐름이 확인될 것임.

-반도체의 강도는 LCD만하지는 못하지만, 근본 경쟁력은 더 강함

반도체도 기본적으로 DRAM 가격 (고정 거래 가격 기준) 하락이 일단락되는 5월 전후가 본격 상승 전환의 분기점이 도리 전망. 다만, 공급 초과 심화에도 불구하고 아직 뚜렷하게 공급업체의 물량조정 또는 투자 재검토등 움직임이 없다는 측면에서 단기적인 강도에는 큰 기대하기 어려워 보임. 하지만, LPL과 달리 삼성전자, 하이닉스는 중장기 경쟁력 (적시 투자 및 규모 경제, 신제품 도입등 측면)이 경쟁사 대비 앞서 있다는 점이 강점임.

-IT 주식 목표 배수 PBR 2배 이상 적절

따라서, 단기 분기 실적이 아무리 나빠도 해외 동종업체 대비 전반적으로 valuation 할증을 받는 것이 타당함. 그리고 지금과 같은 상반기 이익 급락으로 인한 PER 배수에 지나치게 얽매이지 말고 PBR로 접근해야만 극심한 이익 추정 변동인 현 상태에서 중장기 경쟁력에 초점을 두는 시각을 유지할 수 있음. 삼성전자, LPL, 삼성전기 목표배수가 2.2~2.3배이고 하이닉스가 1.9~2배 수준인 점, IT 산업 사이클이 중립일 경우 평균 PBR 2배임.

-삼성전기, 모토롤라 실적 발표 내용도 중요함

따라서, PBR 배수 2.0배 수준을 기준으로 접근하면 삼성전기와 하이닉스가 잠재 상승여력이 가장 높음. 하이닉스는 1분기 실적 발표 (26일) 이후 움직임에 주목하고 중장기 경쟁력 이상무를 확인되고 상승할 전망. 반면, 삼성전기는 최근 1분기 실적 부진 영향하에 주가 하락세에서 벗어나는 움직임임. 삼성전기는 20일 실적 발표 직전인 18, 19일 모토롤라, 노키아의 실적 발표에서 긍정적인 시장 전망이나 신제품 양산 계획이 제시될 경우 추가적인 모멘텀이 기대됨.

-단기 주가 강세는 LPL에 5월부터는 반도체가

하지만, 무엇보다도 단기적으로 주가상승 탄력도는 LG필립스LCD로 예상됨. 패널 가격 상승 시기 및 강도가 예상보다 빠르고 크기 때문. 따라서, 단기적으로는 LPL과 삼성전기에 5월을 분기점으로 반도체 주식에 주목하는 것이 바람직함.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00