황금에스티, 봄이 오고 꽃이 피는구나 -대우

기사입력 : 2007년04월12일 08:22

최종수정 : 2007년04월12일 08:22

대우증권 양기인 애널리스트는 12일 황금에스티와 관련, "영업이익률이 포스코, 고려아연에 이어 3위인 업체로 당진공장 건설로 매출액이 작년의 5배 수준으로 확대되어 성장 가능성이 크다"고 평가했다.

다음은 보고서 요약이다.

맞춤형의 틈새 영업으로 고수익 기반 확고
스테인레스 모든 강종을 제조 및 유통하는 업체로 2006년 영업이익률이 13.3%로 POSCO, 고려아연에 이어 3위이다. 스테인레스 전 강종을 취급하고, 자체 개발한 생산 라인을 활용한 맞춤형 서비스, 그리고 국내 특정 회사에 의존하지 않는 원료 구매로 인해 시황에 대한 대응력이 강하다는 점 등이 고수익을 유지하는 배경이다.

당진공장 신설로 2010년 외형이 현재의 4~5배로 확대될 전망
당진공장은 조선용 후판 및 건설용인 Heavy Gauge Coil Center와 스테인레스 표면제(Super Mirror, Vibration, Clear Coating)를 생산한다. 2006년 10월에 1단계 투자(135억원)가 완료됐고, 2007년 하반기에 70억원이 추가된다.
당진공장 신설로 2006년 매출액 1,053억원을 2010년까지 5,000억원으로 확대시킬 계획이다. 따라서 높은 고성장과 고부가 강종을 본격적으로 확대 생산한다는 계획이다. 참고로 당사의 수익예상에는 당진공장 효과를 반영하지 않았다.

투자의견 매수, 목표주가 19,500원으로 34% 상향 조정
2006년말 현재 ROE는 18.6%, 영업이익률 13.3%로 수익성이 매우 좋다. 순부채는 ▲13억원, 현금성 자산 197억원, 유보율 1,395%로 재무 안정성도 우수하다. 당진공장에 대한 투자에도 불구하고, 현금흐름도 매우 안정돼 있다. 특히 스테인레스의 주 원료인 세계 니켈 수급이 2008년까지 공급 부족이 지속될 전망이다.
투자의견은 매수, 목표주가는 34% 상향 조정한 19,500원이다. 높은 성장성을 고려해 2007~2009년 평균EPS 2,016원에 철강업종 평균PER 9.5배를 고려했다. 현재의 목표주가는 매우 보수적이다. 당진공장의 신설 효과를 충분히 반영하지 않았고, 1분기부터 Earnings Surprise가 예상돼 수익예상 상향 조정이 필요하기 때문이다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00