미디어, '수직적 계열화'가 장기 경쟁력- 키움

기사입력 : 2007년02월12일 08:45

최종수정 : 2007년02월12일 08:45

키움증권은 12일 미디어산업과 관련,“뉴미디어로 시청자가 이동함에 따라 방송 시장은 한 단계 레벨업하는 모습을 경험할 것으로 판단한다”며 “비중확대 의견을 유지한다”고 진단했다.

손윤경 미디어/엔터테인먼트 애널리스트는 “광고시장뿐만 아니라 수신료 시장 및 유료컨텐츠 시장으로 미디어산업의 수익모델이 다양해질 것으로 기대한다”고 설명했다.

다음은 리포트 요약입니다.

■ 미디어산업에 대해 Overweight 의견 유지

미디어산업에 대해 Overweight 의견을 유지한다. 방송을 중심으로 한 미디어산업은 주수익모델이 지상파 광고에서 뉴미디어 광고 및 수신료 시장으로 이동하는 환경변화에 직면해 있다. 환경변화에 따라 주식시장에는 미디어 업체의 향후 성장성에 대한 불안감이 있다. 그러나 우리의 투자대안이 될만한 SBS, 온미디어, YTN, SBSi 등은 환경변화의 수혜가 기대되는 만큼 긍정적인 관점에서 접근할 것을 제안한다.

■ 컨텐츠를 중심으로 플랫폼을 결합한 수직적 계열화가 장기 경쟁력

미디어산업의 변화를 먼저 경험했다고 할 수 있는 미국의 미디어 업체의 성과를 통해 살펴본 결과 컨텐츠를 중심으로 플랫폼을 결합하여 수직 계열화한 업체들이 장기적으로 높은 성과를 보였다. 당사는 국내 시장에서 SBS(034120, BUY, TP 72,000원)가 컨텐츠를 중심으로 수직적 계열화를 통해 장기 경쟁력을 갖출 가능성이 가장 높다고 평가하여 미디어업종 Top-pick으로 추천한다. 한편, 케이블TV 시장에서 시청점유율이 높은 다수의 채널을 보유함으로써 효율적인 컨텐츠 이용이 가능한 온미디어(045710,Outperform, TP 9,000원)도 긍정적으로 평가한다. 또한 컨텐츠 경쟁력을 기초로 07년 본격적인 영업레버리지 효과가 기대되는 SBSi(046140, BUY, TP 17,300원)와 YTN(040300,Outperform, TP 4,600원) 등에 대해서도 긍정적으로 평가한다.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00