대우증권은 8일 "큐에스아이는 레이저 프린터, 광학 장치 등에 사용되는 레이저 다이오드를 설계, 생산 및 패키징하는 레이저 다이오드 전문업체"라며 "매출 안정성과 성장성이 탁월하다"고 밝혔다.

강윤흠 애널리스트는 그 이유로 "대중화 초기의 레이저 다이오드 시장에 성공적으로 진입해 향후 시장 성장에 따른 수혜가 예상된다"며 "글로벌 1위권의 업체 다수에 제1벤더로 공급하고 있고 진입장벽도 높이 때문"이라고 설명했다.

다음은 큐에스아이 분석보고서 요약입니다.

◆대중화 초기의 레이저 다이오드 시장에 성공적으로 진입한 LD 전문업체

큐에스아이는 레이저 프린터, 광학 장치 등에 사용되는 레이저 다이오드를 설계, 생산 및 패키징하는 레이저 다이오드 전문업체다. 레이저 다이오드는 과거에는 적용 범위가 광 통신부품 등 일부 영역에만 제한되어 시장 성장 속도가 느렸으나, 단가가 인하되면서 레이저 마우스, 광 센서 등으로 어플리케이션이 빠르게 확대되고 있다. 특히 07년 이후 블루레이 등 차세대 DVD의 본격화와 이후 휴대성, 고휘도, 고색재현성의 강점을 지닌 레이저 디스플레이의 상용화는 향후 레이저 다이오드 시장의 성장 동력이 될 것으로 예상되고 있다.

◆투자포인트

대중화 초기의 레이저 다이오드 시장에 성공적으로 진입하여 향후 시장 성장에 따른 수혜가 예상된다.

LG전자, 제록스 등과 청색 레이저, 레이저 프린터 멀티 빔 등을 공동 개발하고 있어 차세대 레이저 개발에 있어 유리한 위치를 점하고 있다. 특히 청색 레이저는 세계적으로 니치아, 샤프 정도만이 생산 가능한 고난이도의 기술로 개발 성공 시 레이저 디스플레이 등 파급력 있는 어플리케이션으로 확장이 가능할 전망이다.

삼성전기의 광 Pick Up 설비를 저가에 인수해 07년 기존의 1/20 규모의 설비투자로 Capa 규모를 현재의 2배 수준으로 확장할 수 있을 전망이다.

글로벌 1위권의 업체 다수에 제1벤더로 공급하고 있고 진입장벽도 높아매출 안정성과 성장성이 탁월하다고 판단된다. 레이저 다이오드는 초기 설비투자 비용이 300억원 이상 소요되고 수율 확보 및 테스트에 3~4년이 걸려 단기간 내에 경쟁이 심화될 가능성이 낮다.