이수페타시스, 3분기 연속 영업손실...수익성 개선 우려감 확대-현대證

기사입력 : 2006년11월06일 08:01

최종수정 : 2006년11월06일 08:01

현대증권 권정우 애널리스트는 6일 이수페타시스 투자보고서를 내고 "3분기 매출액은 전분기대비 3%, 전년동기대비로는 34% 성장했다"며 "그러나 3분기 연속 영업손실 발생하며 수익성개선여부에 대한 우려 깊어지고 있다"고 밝혔다.

다음은 이수페타시스 투자보고서 내용입니다.

-적정주가 2,000원 평가하며 투자의견 Marketperform 유지

3분기 연속 영업손실 : 동사의 3분기 매출액은 전분기 대비 3.1%, 전년동기 대비로는 33.5% 증가한 480억원. 그러나 전분기와 마찬가지로 9억원의 영업손실 발생. 이로써 2006년 1분기 이래로 3분기 연속 영업손실 발생.

2005년 4분기와 대조적인 수익성: 3분기 매출액은 동사의 계절적 호황이 시작되는 시기로 매출 증가 및 이에 따른 수익성 개선 가능성 높은 시기. 2005년 4분기와 비교시, 매출액은 480억원으로 비슷한 수준. 그러나 수익성 면에서는 2005년 4분기 영업이익률 9.2%에서 3분기에는 원가구조 개선 미비로 전분기에 이어 영업손실 발생. 매출 증가에 따른 가동률 상승에도 불구하고 수익성 개선 가능성에 대한 우려감 가중.

4분기 매출액은 전분기 수준 예상되나, 수익성 우려는 여전 : 4분기 매출액은 전분기대비 소폭 증가한 485억원으로 예상. 그러나 4분기 영업이익률은 주력부문인 통신장비용 기판 부문의 수익성 개선 여부가 아직 불투명한 상황이므로 이에 대한 주의 필요.

적정주가 2,000원, Marketperform유지 : 2006년 예상 매출액은 전년대비 22% 성장한 1,827억원으로 예상. 그러나 3분기 연속 영업손실 발생에 따른 영업 적자전환 불가피. 2007년 매출액은 전년대비 4%의 성장이 예상. 또한, 영업이익의 흑자전환은 가능하나 영업이익률은 4.5%에 머물 전망.

적정주가는 2007년 EPS 243원에 당사 유니버스 평균 PER 10.1배를 20% 할인 적용한 2,000원으로 평가. 10% 할인 이유는 매출 성장에도 불구하고 이익 개선 여부 불투명하기 때문. 투자의견 Marketperform 유지.

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6월 경상수지 최대 흑자 [서울=뉴스핌] 박가연 기자 = 지난 6월 우리나라의 경상수지가 전월에 이어 역대 최대 흑자를 기록했다. 반도체를 중심으로 한 정보기술(IT) 품목 수출 호조로 월간 상품수출이 처음으로 1000억달러를 넘어선 영향이다. [자료=한국은행] 한국은행이 6일 발표한 '2026년 6월 국제수지(잠정)'에 따르면 지난 6월 경상수지는 497억3000만달러 흑자로 집계됐다. 전월(386억1000만달러)에 이어 두 달 연속 월간 기준 역대 최대 기록을 갈아치웠다. 이에 따라 올해 상반기 누적 경상수지 흑자는 1910억1000만달러를 기록했다. 경상수지 흑자를 견인한 것은 상품수지다. 6월 상품수지는 478억9000만달러 흑자를 기록하며 전월에 이어 역대 최대를 다시 썼다. 국제수지 기준 상품수출은 1123억7000만달러로 전년 동월 대비 84.5% 증가하며 월간 기준 처음으로 1000억달러를 넘어섰다. 상품수입은 644억8000만달러로 38.6% 늘었다. 통관 기준으로는 반도체 수출이 전년 동월 대비 196.9% 급증했고 컴퓨터·주변기기(SSD)는 282.7% 증가했다. IT 품목 수출은 160.4% 늘었으며 비IT 품목도 ▲석유제품(47.5%) ▲화공품(18.6%) ▲철강제품(17.9%) ▲승용차(6.1%) 등을 중심으로 18.6% 증가했다. 통관 기준 수입은 ▲원자재(30.5%) ▲자본재(35.3%) ▲소비재(16.4%)가 모두 늘었다. 서비스수지는 12억9000만달러 적자를 기록해 전월(-10억9000만달러)보다 적자 폭이 확대됐다. 여행수지는 외국인 입국자 증가와 유류할증료 인상 등에 따른 출국자 감소로 4억4000만달러 흑자를 기록했지만 지식재산권사용료수지는 전월 흑자에서 4억4000만달러 적자로 전환됐다. 본원소득수지는 배당소득을 중심으로 32억7000만달러 흑자를 기록해 전월(21억7000만달러)보다 흑자 폭이 확대됐다. 배당소득수지는 배당수입이 늘어난 데다 전월 분기배당에 따른 기저효과로 배당지급이 줄면서 25억6000만달러 흑자를 나타냈다. 금융계정 순자산은 6월 중 467억1000만달러 증가해 월간 기준 역대 최대 증가 폭을 기록했다. 종전 최대였던 올해 3월(369억9000만달러)을 넘어선 것이다. 직접투자에서는 내국인의 해외투자가 80억1000만달러, 외국인의 국내투자가 46억3000만달러 각각 증가했다. 증권투자에서는 외국인의 국내 주식 매도세가 이어졌다. 외국인의 국내 주식 투자는 차익실현 매도 등의 영향으로 316억1000만달러 감소하며 전월(-310억5000만달러)에 이어 역대 최대 순매도 기록을 다시 경신했다. 외국인의 국내 채권투자는 세계국채지수(WGBI) 자금 유입에도 분기 말 만기도래 영향으로 증가 폭이 줄어든 52억9000만달러를 기록했다. 내국인의 해외 증권투자는 주식을 중심으로 35억6000만달러 증가했다. eoyn2@newspim.com 2026-08-06 08:00