다음은 KDI가 12일 제출한 한국경제 관련 외신보도 중에서 발췌한 내용입니다. 참고하시기 바랍니다.○미국의 연준리(FRB)는 근본적인 정책 딜레마에 직면해 있어. FRB는 올 상반기에 인플레율이 상승세를 보일 것으로 예상은 했었지만, 5월 FOMC 회의 의사록에서는 “최근의 근원 소비자물가상승률이 예상보다 다소 높은 상태”라고 시인했음. ːFRB가 선호하는 척도인 개인소비지출 디플레이터에 드러난 근원인플레율은 지난 3개월간 연율 3.2%를 기록했음. ː그러나 한편으로 FRB는 올 하반기에 미국경제가 추세성장률에 가깝게 둔화되면서 인플레율이 하반기와 내년에 하락할 것이라는 기존 예측을 유지하고 있어. 버냉키 의장이 이번 주에 말한 대로, 경기둔화가 진행되고 있다는 증거가 늘어나고 있어. 취약한 노동 관련 지표들이 전반적인 경제활동의 둔화 속도와 일치한다는 것이 그 하나의 사례. FRB는 지나친 긴축정책을 펼치면 미국을 경기침체로 몰아넣을 수 있어 ː따라서 FRB가 향후 전망과 비교해 현재의 인플레율 지표에 얼마나 무게를 두어야 할지가 관건임. 현재의 지표는 본질적으로 과거에 일어난 일을 나타내는 것이며, 향후 전망은 빗나갈 가능성이 있어○FRB 버냉키 의장은 현재의 경기지표들이 인플레 기대치에 미치는 효과들을 무시할 수 없어 ːFRB는 미국경제가 이제 거의 전면 가동되고 있다고 여겨. 이러한 배경 하에서 FRB는 에너지 가격 상승이 근원인플레율로 전가될 위험에 대해서도 우려하고 있어. 버냉키 의장, 이번 주, “에너지 가격의 추가 상승 가능성이 여전히 인플레율 전망에 위험요인으로 남아 있어” ːFRB 관계자들은 지난 번 회의 중 상당 시간을 인플레 기대치에 대해 의논하는 데 보냈으며 버냉키 의장도 이번 주에 이에 대해 언급했음. 버냉키, “에너지 및 원자재 가격 상승세가 지속적인 인플레율 상승세로 이어지는 것을 막기 위한 최선의 방법은 일반인들의 장기 인플레 기대치를 고정시키는 것임. 이를 위해서는 물가안정을 위한 (정책적)매진과 향후 일어나는 전개과정에 대한 정책 대응에 있어서의 일관성이 요구돼” ː많은 이들은 버냉키 의장의 발언을, 근원인플레율이 수용 가능한 수준 이상으로 상승하고 더 높아질 위험이 있을 경우, 전망치가 상대적으로 완만하더라도 FRB가 금리를 인상할 것이라는 의미로 해석했음.○유럽중앙은행(ECB)이 8일 금리결정 회의를 가질 때 장 클로드 트리셰 총재는 유로지역의 인플레 위협을 가장 크게 염두에 둘 것 (이하 FT : Trichet faces an imminent test of nerve / Ralph Atkins) ː유로지역의 5월 인플레율은 4월의 연율 2.4%에서 2.5%로 가속화되었으며 이는 ECB가 정한 물가안정 구간을 크게 상회하는 것임. 유로지역이 2000년 초부터 빠져 있던 경기부진에서 빠져나오고 있다는 조짐들이 마침내 나타나는 가운데 ECB는 금리를 인상해 왔음. ːIMF는 이번 주, 유럽의 인플레율이 2007년 말까지 대부분 기간 동안 계속 2%를 상회할 것으로 보이며 2008년에야 하락할 것으로 전망했음. ○그러나 ECB의 안절부절에도 불구하고 근원 인플레 압력은, 고유가로 왜곡돼 온 인플레율에서 나타나는 것보다 여전히 더 완만한 상태임. ː대내적인 압력보다는, 유로/달러 환율과 글로벌 경쟁의 영향 등 대외적인 요인들이 물가 추세를 결정하고 있어 ː4월에 근원인플레율은 1.6%로 소폭 상승했으며 이는 고유가로 인한 연쇄효과라기보다는 일회성 요인들에 크게 기인해. 바클레이캐피탈 이코노미스트 Julian Callow, “고유가의 압력을 감안할 때 사실 근원인플레율은 놀라운 안정세를 보여 왔음.”○한편 유럽중앙은행(ECB)은 8일, 기준금리를 현행 2.5%에서 2.75%로 인상하면서 세계 각국 중앙은행의 금리인상 행진에 동참해. ECB는 인플레율과 성장률이 전망대로 상승하면 추가적으로 금리를 인상할 것임을 예고했음. (WSJ)○일본과 인플레를 결부시켜 말하는 것만으로도 비웃음을 살 것임. 오랫동안 디플레에 빠져 있던 일본에서 물가상승에 대한 우려는 잘못된 것으로 보여 (이하 FT : Discord on whether the way is up / David Pilling) ː실제로 근원소비자물가지수는 최근 몇 달 동안 0.5% 상승했지만 에너지 비용을 제외하면 거의 변화가 없어. 가장 최근의 GDP 디플레이터는 1.4% 하락했음. ː타니가키 금융상은 이번 주 『파이낸셜타임스』와 가진 인터뷰에서, 디플레가 종식됐다고 생각하는 것은 시기상조라고 경고했음. 타니가키, “미미한 수준이지만 디플레가 남아 있어. 이 같은 상황에서 갑작스런 금리상승은 일본경제에 긍정적인 영향을 미치지 못할 것”○그러나 日銀은 3월에 5년간 유지했던 反디플레 정책을 중단하고 과잉 유동성이 아닌 금리를 목표로 삼는 체제로 복귀했음. 日銀은 소비자물가지수가 단 한 달간 플러스를 나타냈을 때 이러한 조치를 취했으며, 많은 이들이 이를 성급하다고 여겼음. ː日銀은 4월에 발표한 반기 전망에서 이미 디플레의 위험보다 인플레의 위험에 더 당면해 있다는 관점을 피력했음. ○전세계 중앙은행들은 자신들의 구두개입과 조치들이 글로벌 금융시장을 동요시킨 것에 위축되지 않고 인플레 가속화를 억제하기 위해 계속해서 금리를 인상할 것으로 보여 (이하 Blmbg) ː미국-유럽-한국-남아공 등지의 중앙은행들은 모두 금리를 인상했는데, 이들은 금리를 너무 높이 인상해 경제 성장을 저해할 위험이 있기도 해.