미국과 중국의 무역 불균형에 따른 마찰이 심화되는 가운데, 중국 중앙은행 총재가 불어만가는 무역수지 흑자를 감안할 때 환율을 재검토하는 것이 필요하다고 언급해 그 진의를 놓고 시장의 관심이 쏠리고 있다.특히 중국의 7월 위앤화 평가절상시 그 폭이 2000년 이후 중국의 연 평균 무역흑자의 GDP 대비 비중을 따라 결정되었다는 언급이 나온 점이 비상한 관심을 끌고 있다. 美 지도자들의 중국 방문 일정을 앞두고 나온 이번 발언은 앞으로도 계속 국제금융시장의 이슈로 부상할 전망이다.지난 6일 월스트리트저널(WSJ)의 보도에 따르면, 저우 샤오촨 런민은행(人民銀行) 총재는 중국 금융주간지 카이징(財經)과의 인터뷰에서 위와 같은 발언을 내놓기는 했지만, 역시 무역흑자를 줄이는 데는 내수를 부양하는 것이 가장 좋은 방법이라고 강조했다.WSJ는 저우 총재의 이 같은 발언은 중국의 무역흑자 확대와 미국과의 마찰에 대한 中 당국의 우려를 반영하는 것이라는게 경제전문가들의 공통된 지적이며, 이 같은 발언에도 불구하고 중국의 점진적인 환율제도의 변화 태도에는 큰 변화가 없을 것으로 보인다고 설명했다.신문은 또 이번 발언이 존 스노(John Snow) 美 재무장관의 중국 방문을 앞두고 나온 것이라는 점에 주목했다. 최근들어 美 제조업계의 강력한 로비활동으로 美의원들의 중국에 대한 위앤화 평가절상 압박의 필요성 주장이 강화되고 있음을 감안할 때 이 같은 태도는 나름대로 정치 외교적 계산이 깔린 발언으로 판단된다.WSJ는 중국이 공휴일인 관계로 정부 당국자들과 공식 접촉은 되지 않았으나, 중앙은행 관계자에 따르면 이번 인터뷰의 초고를 잡지 발행 전에 저우 총재가 검토한 사실을 확인했다고 전했다.◆ 中 무역흑자와 위앤화 환율 사이의 관계공교롭게도 목요일 중국의 상무부는 올해 무역수지 흑자가 약 900억달러 내지 1,000억달러로 사상 최고치를 기록할 것으로 보인다는 전망을 제출했다. 이러한 흑자 규모는 지난 해 흑자 규모인 320억달러의 세 배에 달하는 수치.이미 8월까지 흑자 규모가 602억달러를 넘어섰다는 사실은 지난 해 같은 기간 중국이 11억달러 무역수지 적자를 기록했다는 사실과 극명한 대조를 이룬다.또 비즈니스데일지 신문에는 올해 수출이 지난 해보다 30% 증가한 7,500억달러에 달할 것이며, 이에 반해 수입액은 6,600억달러로 증가 속도는 18%로 상대적으로 둔할 것으로 예상된다는 기사를 실었는데, 中 상무부는 이 기사의 출처가 자신들이 맞다고 확인했다고 WSJ는 전했다.경제전문가들은 연말까지 남은 기간 동안 중국의 무역흑자가 더욱 빠른 속도로 증가할 가능성이 높아고 본다. 통상 크리스마스를 앞두고 중국의 수출은 급격히 증가하는 경향이 있기 때문이다. 결국 이런 상황을 감안한다면 중국은 미국 의회로부터 위앤화의 인위적인 저평가에 따른 경쟁상의 이익을 챙기고 있다는 비난에 다시 시달릴 수밖에 없을 것으로 보인다.하지만 WSJ는 크레딧스위스퍼스트보스턴(CSFB) 소속 수석 아시아 담당 이코노미스트 동 타오는 중국이 이렇다고 해서 위앤화 평가절상 속도를 가속화할 것이라고 보면 안 될 것이라며, 오히려 中 당국이 "자체적인 속도와 판단"에 따라 개혁 추진을 지속할 것으로 봐야 한다는 지적을 내놓았다고 전했다.또한 그는 저우 총재가 환율을 관장하는 중앙은행의 수장이지만, 결국 위앤화를 책임지는 최종 단위는 원자바오 총리 등 정부 지도자들에 있을 것이라고 강조했다.◆ 깜짝 이벤트 기대는 섣부르다실제로 저우 총재의 이번 인터뷰는 13억 중국 인민들이 앞으로 저축을 줄이고 소비를 늘리기 위해 어떤 노력이 필요할까라는 점에 촛점이 맞춰져 있다.저우 총재는 지난 7월 위앤화 평가 절상 폭이 2%에 그친 점에 대해서는 그 수준이 지난 2000년부터 2004년 사이 중국의 연 평균 무역흑자 규모의 GDP 대비 수준에 해당하기 때문이라고 설명했다.따라서 저우 총재는 지금 무역흑자 규모가 GDP의 2%를 크게 상회하기 때문에 중국으로서는 "환율 수준이 적절한 것인지 재검토해야만 한다"고 말했던 것이다.참고로 다수 해외 경제전문가들은 올해 중국의 무역흑자 규모가 GDP의 6%를 상회할 것으로 보고 있다.이와 관련 프랭크 공(Frank Gong) JP모건 중국 담당 수석이코노미스트는 저우 총재의 발언은 무역흑자가 위앤화의 저평가 상황을 나타내는 징후라고 인정하기는 했지만, 여전히 상당히 모호한 태도를 취하고 있다며, 중국 은행들이 환율 변화를 흡수할 수 있을 정도의 헤징이 가능한 파생상품 시장을 제대로 형성하기 이전에는 "환율 재평가 작업이 공세적으로 진행되지는 않을 것으로 본다"고 말했다.지난 7월 환율 재평가 이후 달러화 대비 위앤화 가치는 소폭 이나마 추가 상승했지만, 대만달러나 한국 원화 등은 오히려 약세를 보였다고 그는 지적했다.여기서 WSJ는 경제전문가들은 스노 재무장관이 중국을 방문할 때까지 외환시장에 어떤 깜작쇼가 나타날 가능성은 작은 편이라고 보고 있다고 전했다. [뉴스핌 Newspim] 김사헌 기자 herra79@newspim.com