달러/원 환율이 상승하며 2005년도 첫 거래를 열었다.지난해 연말 급락에 따른 개입 경계감과 레벨 부담 속에서 해외시장에서 글로벌 달러화가 급반등하자 환율이 상승세를 보였다.지난 연말 외환당국의 개입으로 시장 포지션이 줄어들었던 것이 커버 매수에 이어 은행들의 매수포지션을 유도하는 데 일조했다.그렇지만 업체들의 이월 네고 등 매물 부담이 진행되고 수급이 공급우위를 보이면서 상승폭이 줄면서 1,040원대 안착은 실패했다.런던과 도쿄시장이 휴장인 상황에서 달러/엔도 103선으로 급반등했으나 결국에는 103선에 안착하지 못함에 따라 고점 부담은 확인되고 있다.외환은행의 구길모 과장은 "당국의 개입은 많지 않았으나 연말 이월숏 커버와 달러/엔 급반등으로 상승세를 보였다"며 "그러나 네고나 시장포지션 등 물량 부담이 있기 때문에 생각만큼 상승하지는 못했다"고 말했다.2005년 1월 첫거래일인 3일 서울외환시장에서 달러/원 환율은 1,038.10으로 지난 연말 종가보다 3.00원 상승하며 마감했다. 달러/원 선물 1월물은 1,038.20으로 3.60원 상승했다.달러/원 환율은 1,035.00에 약세 출발했으나 개입 경계감 속에서 반등하며 1,037.50까지 올랐다가 물량 부담으로 하향, 오전 중반 연말 종가인 1,035.00까지 무너지며 1,034.50까지 저점을 낮췄다.그러나 점심 무렵 레벨 부담과 개입 경계감이 크던 차에 달러/엔이 102.30선에서 102.50을 넘어 102.80, 103.30선까지 치닫고, 유로/달러가 1.34선까지 급락하는 변동성을 보이자 1,042.00까지 고점을 높이기도 했다.그렇지만 전자나 자동차 업체들의 네고가 출회되고 롱포지션이 풀리면서 상승폭을 덜어낸 뒤 달러/엔도 102.80선으로 밀리면서 장후반 1,037∼1,038원선에서 주로 거래되다 마감했다.아시아시장에서는 도쿄시장과 런던시장이 휴장인 가운데 아시아 시장에서 휴가에 복귀한 일부 세력들이 달러화 숏커버를 닫으면서 유로매도-달러매수로 유로/달러가 급락했고 달러/엔도 영향을 받았다는 전언들이다.현물환 거래량은 서울외국환중개에서 37억9,750만달러, 한국자금중개에서 14억2,950만달러 등 모두 49억2,700만달러가 이뤄졌다. 4일(화요일) 기준환율은 1,037.10원에 고시될 예정이다.선물 1월물 거래량은 7,828계약이었으며 외국인이 매수우위를, 투신과 개인이 소폭의 매수우위를 보인 가운데 여타 선물, 은행 등은 비슷한 포지션을 보였다.◆ 달러/원 환율 추가 상승 가능할까? 연초 방향성보다는 변동성에 주목 이날 달러/원 환율이 상승한 것은 국내적으로 지지력을 줄만한 요인이 나타났기보다는 달러/엔이나 유로/달러 등 해외시장에서 달러화 반등이 빚어진 것이 주된 요인이 됐다.또한 아직까지 연초인 데다 향후 시장에 복귀하는 메이저들의 움직임이 여전한 상황이고 글로벌 달러 약세라는 대세인식이 어떻게 실현돼 나갈지 주시해야 할 시점이다.(※참조: [해외초점] 연초 국제외환시장의 출렁임, 어떻게 볼 것인가?)도쿄미쯔비시의 정인우 팀장은 "새해를 맞이해 첫날 리스크 때문에 거래 건수는 많지만 포지션 잡기에 신중한 모습"이라며 "아시아 시장에서 달러/엔이 1빅 이상 오르면서 시장도 당황한 것 같다"고 말했다.이어 정인우 팀장은 "개입 경계감과 달러/엔 반등으로 환율이 상승했지만 물량 부담이 쌓이고 있는 것에서 보듯이 달러 약세 트렌드가 바뀌었다고 보긴 힘들 것 같다"며 "환율이 오른 것이 달러/엔 상승이라는 조건에서 가능했기 때문에 해외동향과 함께 국내변수상 지지력을 확인하는 것이 우선돼야 할 것"이라고 말했다.더욱이 오는 7일 미국의 고용발표 등을 앞두고 미국 경제와 금리인상 등도 확인할 필요가 있어 연초 시장과 경제지표, 정책당국의 대응 등을 둘러싸고 방향성보다는 변동성을 염두에 둬야할 것으로 보인다.기업은행의 김성순 과장은 "정부가 환시채 발행을 통해 개입경계감이 있으나 달러/엔 반등에 따른 동조 장세로 봐야할 것 같다"며 "연초 해외시장의 변동성이 큰 만큼 주의를 기울일 필요가 있다"고 말했다.HSBC의 이주호 이사는 "해외시장이 아직까지 불안정해 방향성을 두고 거래하기는 힘들다"며 "연초 변동성이 클 것 같고 국내적으로도 개입 변수, 레벨 부담, 역외 동향 등을 종합하기 어려운 시점이어서 거래에 신중을 기할 필요가 있다"고 말했다.정부가 1월중 외환시장 안정용 국고채를 상환용 2조원을 포함해 5조원을 발행키로 하는 등 개입 경계감도 크지만 매수세가 워낙 취약해 수급변수를 흡수하는 수준이 될 것이라는 인식이 많다.1,2월이 수출이 다소 부진할 수 있으나 12월 수출에서 봤듯이 수출 호조세로 230억달러 이상 수출이 진행되고 무역흑자가 20억달러를 넘고 있다는 점에서 공격적인 개입보다는 무역흑자를 거두는 수준이 될 것이라는 진단이다.HSBC의 이주호 이사는 "정부가 3조원의 환시채를 발행키로 한 것은 1월중 무역흑자를 흡수하면서 수급을 맞추는 수준이 될 것 같다"며 "당국이 연초에 개입을 공격적으로 하기는 힘들 것 같다"고 말했다.외환은행 구길모 과장은 "환율 레벨이 낮게 유지되고 있다는 점에서 정부의 개입 경계감이 있고 개입이 일부 영향을 줄 것"이라며 "그러나 재경부 단독 개입으로 환율이 올라갈 때는 아니라고 본다"고 말했다.[뉴스핌 Newspim] 이기석 기자 reuhan@newspim.com