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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 매출액 비중을 기준으로 아마존(AMZN)의 주력 비즈니스는 여전히 전자상거래지만 2026년 1분기 실적은 클라우드와 인공지능(AI)이 업체의 성장 내러티브를 근본적으로 바꿔 놓았다는 사실을 수치로 확인시켰다.

클라우드 사업 부문 아마존웹서비스(AWS)의 성장률이 15분기 만에 최고치를 기록했고, 순이익은 전년 동기 대비 77% 급증하며 월가의 가장 낙관적인 예상치조차 가뿐히 뛰어넘었다.

분기 실적이 발표된 직후 10여개 월가 투자은행(IB)이 앞다퉈 아마존의 목표주가를 상향 조정했고, 주가는 최근 한달 사이 14% 상승하며 시가총액 3조달러를 목전에 두고 있다.

2026년 1분기 아마존의 총 매출은 1815억달러로, 전년 동기 대비 17% 증가한 동시에 업체와 IB 업계의 전망치를 훌쩍 뛰어넘었다. 같은 기간 영업이익은 238억달러를 기록해 전년 동기 184억달러에서 30% 급증했고, 영업이익률 역시 130bp(1bp=0.01%포인트) 개선된 13.1%로 집계됐다.

투자자들의 시선을 가장 크게 끈 것은 주당순이익(EPS)이다. 희석 기준 EPS는 2.78달러를 기록해 월가 컨센서스인 1.64달러를 무려 1.14달러 상회했다. 이와 관련, 미국 금용 매체 포춘은 실질적인 비즈니스보다 AI 스타트업 앤스로픽 투자에 따른 지분 가치 상승이 가져온 결과라고 지적했지만 월가는 일정 부분 지분 평가이익 상승을 감안하더라도 놀라운 '서프라이즈'라는 데 한 목소리를 낸다.

앤디 재시 최고경영자(CEO)는 실적 발표 자리에서 "AWS는 15분기 만에 가장 빠른 성장세를 보이고 있고, 자체 칩 사업은 연간 수익 런레이트 200억달러를 돌파했으며, 광고 매출은 12개월 누적 기준 700억 달러를 넘어섰다"고 강조했다.

핵심 사업 전반에 걸친 어닝 서프라이즈는 단순한 일회성 호재가 아니라 아마존이 구축해온 다각화된 수익 구조가 동시다발적으로 작동하기 시작했다는 의미로 풀이된다.

2분기 가이던스 역시 낙관론에 힘을 실었다. 아마존은 2026년 2분기 매출액이 1940억~1990억달러로, 전년 동기 대비 16~19% 성장하는 시나리오를 내놓았다. 영업이익 가이던스는 200억~240억달러로 제시됐다. 이 역시 전년 동기 192억달러에서 한 단계 더 도약하는 셈이다.

1분기 실적에서 가장 극적인 반전을 이뤄낸 사업 부문은 단연 AWS였다. AWS 매출은 375억8700만달러로 전년 동기 대비 28% 증가했다. 이는 월가 컨센서스인 366억달러를 넉넉히 뛰어넘었은 동시에 2022년 4분기 이후 가장 빠른 성장률이라는 점에서 더욱 의미가 컸다.

직전 분기인 2025년 4분기의 24% 성장에서 오히려 가속도가 붙은 데 대해 월가는 AI 인프라 수요가 일시적인 현상이 아닌 구조적인 성장 트렌드라는 신호로 해석했다.

AWS의 영업이익은 142억달러로 전년 동기 115억 달러보다 약 23% 증가했다. AWS가 아마존 전체 매출에서 차지하는 비중은 21%에 그치지만 영업이익 기여도는 훨씬 높은 수준이다.

CNBC에 따르면 같은 분기 오픈AI는 AWS와의 38억달러 규모 기존 계약을 향후 8년간 1000억달러 규모로 확장하기로 했고, 아마존은 앤스로픽에 대한 추가 투자 규모를 최대 250억달러로 늘리기로 합의했다. 이처럼 전세계 최전선의 AI 기업들이 AWS를 AI 인프라의 기반으로 선택하는 움직임은 AWS의 경쟁 우위를 보여주는 단면이다.

재시 CEO는 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 AI 서비스에 지출하는 고객일수록 핵심 클라우드 서비스 지출도 함께 늘어나는 뚜렷한 상관관계가 있다고 설명했다. 다시 말해, AI는 독립적인 수익원이기도 하지만 동시에 AWS 전반의 성장을 견인하는 촉매제이기도 하다는 얘기다.

아마존의 AI 전용 서비스로는 거대언어모델(LLM)을 통해 생성형 AI 애플리케이션을 개발할 수 있는 베드락(Bedrock) 플랫폼이 있다. 해당 플랫폼의 고객 지출은 1분기에 전 분기 대비 170% 급성장했다.

아마존의 AI 경쟁력을 AWS의 클라우드 인프라에서만 찾으면 그림의 절반만 본 것이나 다름 없다. 아마존이 자체 개발한 반도체 사업은 현재 세계 3대 데이터센터 칩 기업 중 하나로 도약했다는 평가를 받는다.

재시 CEO는 1분기 실적 발표에서 그라비톤(Graviton), 트레이니엄(Trainium), 나이트로(Nitro) 칩을 포함한 아마존 자체 칩 사업의 연간 수익 런레이트가 200억달러를 돌파했고, 이는 전년 대비 세 자릿수 성장에 해당한다고 밝혔다. 그는 "만약 이 사업이 독립 회사였다면 규모가 500억달러에 달했을 것"이라고 덧붙였다.

보도에 따르면 아마존은 1분기에만 210만개 이상의 AI 칩을 고객사에 납품했고, 그 가운데 절반 이상이 트레이니엄 칩이었다. 오픈AI는 AWS 인프라를 통해 약 2기가와트(GW) 용량의 트레이니엄 칩을 사용하기로 약정했고, 앤스로픽은 자사 AI 모델 훈련을 위해 최대 5GW의 트레이니엄 용량을 확보하기로 했다.

우버(UBER)는 그라비톤 4 칩을 도입해 라이더-드라이버 매칭 알고리즘의 처리 속도와 비용 효율을 동시에 개선했고, 메타 플랫폼스(META)는 이미 아마존 베드락 고객으로, 수천만 개의 그라비톤 코어를 에이전트형 AI 구현에 활용하기로 계약했다.

AI 칩 주도 업체 엔비디아(NVDA)와 파트너십도 병행하고 있다. 주요 외신에 따르면 아마존은 2026년부터 100만개 이상의 엔비디아 GPU(그래픽처리장치)를 추가 배치할 계획이다. 이로써 아마존은 자체 칩과 엔비디아 GPU를 함께 제공, 고객 선택 폭이 가장 넓은 클라우드 사업자 위치를 확립했다.

AI가 클라우드 사업의 최전선에서 주목받는 동안 아마존의 본업인 전자상거래도 탄탄한 성장세를 유지했다. 1분기 북미 부문 매출은 1041억달러로 전년 대비 12% 증가했고, 해외 부문 매출도 398억달러로 19% 성장했다. 온라인 스토어 매출은 12% 늘었고, 아마존 마켓플레이스를 이용하는 제3자 판매자 서비스 수익은 14% 증가했다. 전체 커머스 유닛 성장률은 15%로, 코로나19 봉쇄 기간 이후 가장 빠른 속도를 나타냈다.

배송 속도 혁신이 전자상거래 부문 성장의 핵심 동력이다. 아마존은 2026년 현재까지 10억개 이상의 상품을 당일 또는 익일 배송으로 처리했다. 여기에 미국 전역 수백 개 도시에서 1시간 배송, 2000개 이상의 도시에서 3시간 배송 옵션을 9만개 이상의 제품에 적용했다. 30분 이내 초고속 배송 서비스인 아마존 나우(Amazon Now)는 이제 9개국 수천만 명의 고객에게 제공되고 있고, 아마존은 이 서비스를 미국과 전 세계로 더 확장할 예정이다.

식품 카테고리의 성장 역시 주목할 만하다. 아마존은 1분기에만 600개 이상의 새로운 주목받는 브랜드를 마켓플레이스에 입점시켰고, 신선식품과 생필품 등 소멸성 식품(perishables) 사업은 전년 대비 40배 성장을 기록했다.

미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀에 따르면 신선식품을 주문하는 고객들은 그렇지 않은 고객들보다 80% 더 많이 지출하는 경향이 있어 해당 사업 부문을 강화하는 전략이 전체 플랫폼 소비를 끌어올리는 선순환 구조를 만들어내고 있다.

shhwang@newspim.com