[리포트 브리핑]금호석유화학, '전쟁으로 사이클은 더욱 빠르게 돌아선다' 목표가 180,000원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월08일 08:35

최종수정 : 2026년05월08일 08:38

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 08일 금호석유화학(011780)에 대해 '전쟁으로 사이클은 더욱 빠르게 돌아선다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 금호석유화학 리포트 주요내용
하나증권에서 금호석유화학(011780)에 대해 '1Q26 영업이익은 594억원(QoQ +3,734%, YoY -51%)으로 컨센(670억원)을 11% 하회했다. 합성고무가 BD 급등에 따른 마진 위축이 나타난 영향이다. BUY, TP 18만원을 유지한다. 2Q26 추정치 상향으로 연간 영업이익을 +35% 상향하였으나, BD 하락 등에 따른 역래깅 효과 발생 가능성을 감안해 TP는 유지한다. 추후 BD 하락 국면에서도 견조한 이익 창출이 확인될 경우, TP는 추가 조정 가능하다. 이란 전쟁을 계기로 주요 제품인 NBL 94.6만톤, SBR/BR 53.8만톤, MDI 61만톤, 에폭시 34만톤 모두 사이클 회복이 가속화 될 전망이다. 특히, 라텍스 장갑은 코로나 이후 유통기한이 지난 제품이 폐기 처분되면서 재고가 대부분 소진됐다. 향후 의료계에 필수적인 라텍스 장갑 제조에 필요한 NBL 확보 움직임은 강하게 나타날 가능성이 높고, 이는 결국 BD 가격 하락에도 불구, 긍정적 수익성을 기대할 근거다. SBR/BR, 에폭시는 재건 수요 발생 과정에서 사용되며, MDI는 중동을 대체하는 미국의 LNG 수출 확대 과정에서 보냉재 수요가 발생하며 빠르게 업황이 돌아설 가능성이 높다. 전쟁으로 급등한 제품 가격이 하락하면 주가도 일부 조정이 나타날 가능성이 있으나, 이를 중장기 사이클 회복 관점에서 매수 기회로 삼길 권한다.'라고 분석했다.

◆ 금호석유화학 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 180,000원 -> 180,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2026년 04월 17일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 180,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 12일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 180,000원을 제시하였다.

◆ 금호석유화학 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 168,000원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 168,000원 대비 7.1% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 신한투자증권의 200,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 금호석유화학의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 168,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 160,583원 대비 4.6% 상승하였다. 이를 통해 금호석유화학의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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