[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = LS증권에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 '2026 + 2027 = k + f(매크로 환경, AI 수익성)'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 270,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 30.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성전자 리포트 주요내용
LS증권에서 삼성전자(005930)에 대해 '금번 실적 서프라이즈를 두 가지로 해석할 수 있는데 첫 번째는 메모리 초과 수요 흐름에서 가격 협상의 기저가 상승한 것이고, 두 번째는 빅테크 CAPEX 경쟁 심화 흐름에서 2027년 서버 매입 예산을 조기에 집행하는 것이다. 이미 투자자들이 예상하고 있는 주요 서버 부품(AI 가속기, 서버용 DRAM 모듈, eSSD)의 시장 규모를 합친 금액 대비해서 빅테크의 서버 매입 예산이 더 작은 상황이다. 이에 올해 실적 호조가 밸류에이션 확대로 직결될 것으로 보기에는 무리가 있다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 270,000원으로 상향한다. 분기 실적 대폭 상승에도 목표주가 상승폭이 제한적인 것은, 2026E FCF 대비해서 2027년 CAPEX를 넘어서는 부분은 비영업용 현금으로 분류하여 PBR이 적용되는 지배주주지분과 ROE를 조정한 결과이다. 동사의 2026E DPS는 6,438원(2024~2025년 누적 자사주 매입, 기본/특별배당과 3개년 FCF의 50%를 비교하여 산출됨)이며, 동사의 순현금이 임의의 특별 배당 재원으로 활용된다면 더 높은 DPS를 기대할 수 있다.

'라고 분석했다.


◆ 삼성전자 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 260,000원 -> 270,000원(+3.8%)
- LS증권, 최근 1년 목표가 상승
LS증권 정우성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 270,000원은 2026년 02월 24일 발행된 LS증권의 직전 목표가인 260,000원 대비 3.8% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 LS증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 02일 70,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 270,000원을 제시하였다.


◆ 삼성전자 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 284,400원, LS증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 LS증권에서 제시한 목표가 270,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 284,400원 대비 -5.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 210,000원 보다는 28.6% 높다. 이는 LS증권이 타 증권사들보다 삼성전자의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 284,400원은 직전 6개월 평균 목표가였던 107,500원 대비 164.6% 상승하였다. 이를 통해 삼성전자의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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