[리포트 브리핑]인텔리안테크, 'R&D 비용 피크아웃 이후 성장의 문이 열린다' Not Rated - 하나증권

기사입력 : 2026년02월10일 08:32

최종수정 : 2026년02월10일 08:47

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 10일 인텔리안테크(189300)에 대해 'R&D 비용 피크아웃 이후 성장의 문이 열린다'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.

◆ 인텔리안테크 리포트 주요내용
하나증권에서 인텔리안테크(189300)에 대해 '4Q25 Review, 어닝 서프라이즈 기록. 포트폴리오 Mix 다변화에 따른 구조 변화가 감지. 실적 상향 조정은 불가피: 글로벌 우주산업의 폭발적 성장 환경과 비용 등을 전체적으로 고려했을 때 올해 인텔리안테크의 실적은 상향 조정이 불가피할 것으로 판단된다. 막대한 R&D 비용에 대한 투자 회수 시점이 다가왔음을 시사한다. 또한 해상용, 지상, 게이트웨이, 에비에이션 등 기존 사업 부문과 신사업 부문의 세대 교체가 안정적으로 이루어지고 있고, 이를 뒷받침 할 신규수주 및수주잔고가 크게 증가하고 있다. 수주 모델 또한 기존에 Spot PO 형태에서 장기 공급계약 으로 퀄리티가 전환되고 있기 때문이다. 2026년 동사의 예상 매출액은 3,836.4억원 (YoY+20.0%), 영업이익 257.9억원(YoY+115.8%, OPM 6.7%)를 기록할 전망이다.'라고 분석했다.

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