[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 05일 파마리서치(214450)에 대해 '그래도 고성장 스토리는 유효하다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 700,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
상상인증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '2025년 4분기 매출액은 전년 동기 대비 38.5% 성장한 1,428억원, 영업이익은 53.7% 증가한 518억원으로 발표되었다. 매출은 전분기 대비 성장을 회복했으나 시장 기대치에 소폭 못 미쳤다. 영업이익도 전년대비, 전분기대비 증가했으나 R&D비용 증가, 인센티브 증가 등으로 예상치에는 못 미쳤다. 동사는 클리닉에서 의료 부족이 완전히 해소되지 않은 원인이 크다는 분석이다. 그러나 ECM 스킨부스터의 성장 영향을 어느 정도 받고 있는 것으로 분석된다. 2026년에도 의료기기, 화장품 매출 고성장 전망: 첫째, 4분기에 의료기기에서 리쥬란 매출이 성장했으나 기대에는 조금 미흡했다. 2026년 의료기기 부문에서 국내 매출 성장률은 기존 전망치보다 소폭 하향 조정될 가능성이 있으나, 유럽 등으로 확장되면서 수출 부문 성장이 가속화될 전망이다. 전체 의료기기 매출 고성장은 이어질 것으로 예상된다. 둘째, 화장품, 의약품 매출도 고성장 중이다. 리쥬란 브랜드 후광으로 2025년 4분기에 국내외에서 화장품 매출액은 64.9% 증가한 376억원이다. 의약품(정형외과, 내과, 톡신)도 3분기 중에 61.3% 증가한 229억원을 기록했다.'라고 분석했다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 730,000원 -> 700,000원(-4.1%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승 후 하락
상상인증권 하태기 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 700,000원은 2026년 01월 19일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 730,000원 대비 -4.1% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 11월 12일 700,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 01월 19일 최고 목표가인 730,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다시 하락하여 처음 목표가와 동일한 700,000원을 제시하였다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 704,750원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 700,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 704,750원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 704,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 580,000원 대비 21.5% 상승하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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