[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 03일 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '높아진 미국 노출도의 역효과'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 210,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 1.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 포스코퓨처엠 리포트 주요내용
한화투자증권에서 포스코퓨처엠(003670)에 대해 '미국 노출도 높아 회복 속도도 제한적일 전망: 2026년 실적은 매출액 3.4조 원, 영업이익 1,223억 원으로 전망. 2026년 양극재 출하량과 판가는 각각 YoY 13%, 2% 증가할 것으로 전망. 동사의 미국 노출도는 2024년 72% → 2025년 45%로 추정되며, 경쟁사 대비 미국 노출도가 높아 미국 EV 보조금 일몰 여파도 클 것으로 예상. 삼성SDI향 NCA ESS 진입및 LGES x 현대차향 EV3, Casper(Inster) EV의 판매 호조가 관건. 2026년 출하량 증가는 제한적인 반면, 신규 캐파가 들어서며 연말 캐파는 2025년 18.5만 톤에서 2026년 30.5만 톤까지 확대되어 고정비 부담 가중도 우려되는 부분. 한편 음극재 부문은 12월 미국의 AD/CVD 최종 판정을 앞두고 있으며, 긍정 판정 시 중국 음극재는 총 160%의 관세 부담할 것으로 예상. 이에 따라 미국에서 동사의 음극재 수주 확대와 판가 인상에 따른 수익성 제고도 가능할 것으로 기대'라고 분석했다.


◆ 포스코퓨처엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 210,000원 -> 210,000원(0.0%)
- 한화투자증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
한화투자증권 이용욱 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 210,000원은 2025년 10월 28일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 210,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 01월 17일 180,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 06월 09일 최저 목표가인 140,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 210,000원을 제시하였다.


◆ 포스코퓨처엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 246,333원, 한화투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 210,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 246,333원 대비 -14.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 160,000원 보다는 31.2% 높다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 포스코퓨처엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 246,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 163,250원 대비 50.9% 상승하였다. 이를 통해 포스코퓨처엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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