[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 25일 빙그레(005180)에 대해 '아쉬운 냉장과 견조한 냉동의 온도차'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 빙그레 리포트 주요내용
상상인증권에서 빙그레(005180)에 대해 '3Q25 연결 실적은 매출액 4,792억원, 영업이익 589억원을 기록하였다. 여름 성수기를 맞아 별도 매출은 냉동 부문을 중심으로 성장했으나, 해외법인과 해태아이스크림 등 연결 자회사들의 매출은 부진했다. 빙그레는 지속되어온 원가 상승 부담을 해소하기 위해 일부 제품(커피, 주스, 발효유 등)에 대해 3월 가격 인상을 실시하였으나, 이에 따른 실적 개선 효과가 제한적이었던 것으로 파악된다. 특히, 냉동과 달리 냉장 부문의 부진이 지속되고 있는 점에서 현재 무엇보다 중요한 부분은 냉장 품목에 대한 판매량 턴어라운드로 판단되지만, 국내는 물론 주요 수출국인 중국에서도 소비 회복이 지연되고 있는 모습이다. 다만, 해외 법인 등 연결 자회사의 수익성 강화와 냉동 매출 성장세 지속으로 과거 대비 높은 마진을 유지하고 있는 점은 여전히 긍정적이다.'라고 분석했다.


◆ 빙그레 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 120,000원 -> 110,000원(-8.3%)
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 04월 14일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 120,000원 대비 -8.3% 감소한 가격이다.


◆ 빙그레 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 101,250원, 상상인증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 101,250원 대비 8.6% 높으며, 상상인증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 100,000원 보다도 10.0% 높다. 이는 상상인증권이 빙그레의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 101,250원은 직전 6개월 평균 목표가였던 119,167원 대비 -15.0% 하락하였다. 이를 통해 빙그레의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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