[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 12일 파마리서치(214450)에 대해 '한 번 맞았어야할 매를 빨리 맞은 것일 뿐'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 700,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 59.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파마리서치 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '3Q25 실적발표 이후 주가가 9% 하락했다. 최근 동사의 주가가 약세를 보였던 상황에서 시장기대치가 낮아졌음에도 이를 하회한 3Q25 매출에 대한 우려가 가장 큰 원인으로 보인다. 국내시장은 전공의의 수련 병원 복귀로 인한 시술자 공급 부족 이슈가 있었고, 수출에서는 불법 수출 물량을 제한하기 위한 내부정책 영향이다. 국내는 일선병원에서 봉직의를 충원하고 있으며, 수출 제한 정책은 과거에도 시행한 적이 있는 정책으로 수출의 질을 강화하는 효과가 있다. 이런 상황에서 4Q25에는 국내에서 중국인 무비자 관광객 효과가 기대되며, 수출에서는 비바시향 초도물량이 가세한다. 지나친 우려는 지양할 필요가 있다. 2026년 실적은 매출 7,014억원(26% YoY), 조정 EBITDA 3,199억원(28% YoY, 마진 45.6%), 영업이익 3,013억원(30% YoY, OPM 43.0%)를 기록할 것으로 전망한다. 다만, 4Q25 실적개선이 중요해진만큼 단기적으로는 10월 의료 관광객 소비지출액 데이터가 중요하다고 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 820,000원 -> 700,000원(-14.6%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 상승
미래에셋증권 김충현 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 700,000원은 2025년 10월 20일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 820,000원 대비 -14.6% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 11월 21일 290,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 10월 20일 최고 목표가인 820,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 700,000원을 제시하였다.


◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 743,333원, 미래에셋증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 700,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 743,333원 대비 -5.8% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유진투자증권의 540,000원 보다는 29.6% 높다. 이는 미래에셋증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 743,333원은 직전 6개월 평균 목표가였던 338,615원 대비 119.5% 상승하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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