[GAM]올트먼이 극찬한 AMD 신형 칩 ② 84% 상승 저력 근거는

기사입력 : 2025년06월28일 08:02

최종수정 : 2025년06월28일 08:02

1Q 어닝 서프라이즈
2030년까지 실적 호조
점유율 10%까지 상승 기대

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 월가는 미국 반도체 업체 AMD(AMD)가 앞으로 수 년간 인공지능(AI) 데이터센터 시장에서 커다란 성장 기회를 확보할 것으로 기대한다.

이미 2025년 1분기 매출액이 전년 동기 대비 36% 급증했고, 2분기 역시 27% 추가 성장이 예고된 상황. 성장의 주축은 데이터센터와 클라이언트 프로세서 부문이다. 업체의 데이터센터 용 GPU와 CPU는 클라우드 컴퓨팅 고객들의 AI 서버 수요에 힘입어 판매 호조를 나타내고 있다.

1분기 AI 모델 훈련과 추론을 위한 서버를 중심으로 데이터센터 부문의 매출액이 전년 동기에 비해 57% 급증했다.

업체는 데이터센터 분야의 성장이 향후 수 년간 지속될 것으로 예상한다. 데이터센터의 AI 가속기 시장이 2028년까지 연평균 60% 이상 고성장하며 5000억달러 규모에 이르는 시나리오를 제시한 것.

최근 AMD가 MI350과 MI400 시리즈를 선보인 것도 엔비디아가 92%에 달하는 점유율을 차지한 시장에서 격차를 좁히려는 움직임이다. 월가도 2025년 출시되는 MI350이 엔비디아의 블랙웰 시리즈와 격차를 줄일 것으로 기대한다.

AI 가속기란 머신러닝과 딥러닝 등 AI 연산을 빠르고 효율적으로 처리하기 위해 설계된 특수 하드웨어나 시스템을 총칭한다. 범용 CPU만으로는 대규모 병렬 연산이나 AI 특화 연산을 감당하기 어려워 이를 보완하거나 대체하기 위해 개발됐다.

전세계 데이터센터 칩 시장에서 엔비디아(노랑)와 AMD(분홍), 인텔(검정) 점유율 추이 [자료=각 업체, 블룸버그]

데이터센터 GPU(그래픽처리장치)가 AI 가속기의 대표적인 사례로 꼽히지만 이 밖에 TPU(텐서처리장치)와 NPU(신경망처리장치), FPGA, ASIC 등이 포함된다. AMD와 엔비디아는 이 중 GPU 시장에서 활약중이고, 구글은 TPU, 구글과 화웨이는 NPU 시장에서 강점을 갖고 있다.

TPU는 구글의 데이터센터에서 대규모 딥러닝 연산에 사용되고, NPU는 모바일과 사물인터넷(IoT), 엣지 디바이스 등에서 저전력 실시간 AI 처리에 활용된다.

주요 외신에 따르면 AMD가 이번 어드밴싱 AI 2025(Advancing AI 2025) 행사에서 공개한 MI350 칩은 이전 제품에 비해 연산 성능이 4배 향상됐고, AI 추론 성능은 35배 개선됐다. 2026년 중반 출시될 예정인 MI400은 연산 성능이 10배 높다고 업체는 밝혔다.

AMD [사진=블룸버그]

모간 스탠리를 포함한 일부 강세론자들은 글로벌 AI 가속기 시장에서 AMD의 점유율이 현재 3~4%에서 2030년까지 10배로 뛰는 시나리오에 무게를 둔다. 이 경우 데이터센터 GPU 매출액만 연간 500억달러에 이를 전망이다. 2024년 50억달러에서 10배 성장한다는 의미다.

2025년 전체 매출액 전망치가 320억달러라는 사실을 감안하면 데이터센터 GPU 사업 부문이 향후 5년간 핵심 성장 동력이 되는 셈이다.

AMD의 성장 모멘텀은 또 있다. 2027~2028년 사이 출시될 예정인 소니와 마이크로소프트의 차세대 게임 콘솔 역시 업체에 강한 성장 동력을 제공할 전망이다. 업체는 300억달러 규모로 소니 플레이스테이션6 칩 공급 계약을 체결했고, 마이크로소프트의 차세대 엑스박스에도 하드웨어를 공급할 예정이다.

AMD는 2030년까지 수 십 억 달러로 예상되는 신규 시장에서 작지 않은 성장 기회를 잡을 것으로 월가는 기대한다.

2025년 1분기 업체는 '어닝 서프라이즈'를 연출했다. 74억4000만달러의 매출액을 올려 시장 예상치인 71억3000만달러를 훌쩍 웃도는 성적은 거둔 것. 주당순이익(EPS) 역시 96센트를 기록해 월가의 전망치 94센트를 앞질렀다.

트럼프 행정부가 첨단 AI 칩에 대해 수출 규제를 실시했지만 업체가 전년 대비 가파른 실적 성장을 이룬 데 대해 월가는 커다란 의미를 실었다.

경영진은 규제로 인해 2분기 7억달러 가량의 매출 타격이 발생할 것으로 예상한다. 연간 타격은 15억달러에 이를 것이라는 전망이다. MI308X 칩의 중국 수출이 제한되면서 충격이 불가피하다는 설명이다.

하지만 투자은행(IB) 업계는 AMD의 앞으로 수 년간 성장 가능성을 낙관한다. 2025년 20%의 매출 성장을 이룬 뒤 2026년 44%에 달하는 외형 성장을 이룰 것이라는 기대다.

2027년까지 업체의 이익이 견조한 우상향 곡선을 그릴 것이라는 얘기다. 애널리스트는 2027년 업체의 주당순이익(EPS)을 6.95달러로 예상한다.

이후 3년간 연평균 15%의 성장을 기록한다 해도 2030년이면 EPS가 10.57달러에 이른다. AMD의 지난 5년 선행 주가수익률(PER) 평균치는 31배로 파악됐다. 밸류에이션을 보수적으로 책정해 25배를 적용한다 해도 264달러까지 오를 수 있다는 계산이 나온다. 6월26일(현지시각) 종가 143.68달러에서 약 84%의 상승 여력을 지녔다는 의미다.

밸류에이션 측면의 투자 매력은 주가이익성장비율(PEG)에서도 확인된다. 향후 12개월 예상 실적을 기준으로 한 수치가 0.69배로, 향후 5년간 이익 성장 전망치를 감안할 때 저평가 됐다는 의견에 힘이 실린다. 일반적으로 PEG가 1 미만일 때 성장 잠재력에 비해 주가가 저렴하다는 의미로 해석된다.

AMD는 전세계 AI 시장에서 입지를 강화하기 위해 인수합병(M&A)에도 적극 나서고 있다. 서버 제조 업체인 ZT 시스템스의 인수에 월가는 특히 기대를 모은다. 랙 스케일 솔루션 부문에서 업체의 경쟁력을 강화하는 데 유리한 결정이라는 판단이다.

해외 시장에서도 존재감을 확대하기 위해 분주한 움직임이다. 주요 외신에 따르면 AMD는 사우디 아라비아의 AI 인프라 전문 업체 휴메인(HUMAIN)과 자사 첨단 칩을 이용해 비용 효율성이 높은 컴퓨팅 시스템을 구축하기로 했다. 이를 통해 스타트업을 포함한 기업과 정부 기관에 진일보한 AI 작업을 가능하게 한다는 복안이다.

2025년 5월 체결된 계약은 향후 5년간 최대 100억달러를 투자하는 글로벌 AI 인프라 협력을 골자로 한다. 양측이 500메가와트 규모의 AI 컴퓨팅 역량을 갖춘 초대형 AI 데이터센터와 슈퍼컴퓨팅 인프라를 사우디 내에 구축한다는 계획이다.

해당 인프라는 생성형 AI와 거대언어모델(LLM) 등 첨단 AI 서비스 개발과 사우디의 AI 생태계 확장에 활용될 전망이다. MI300 시리즈를 포함해 AMD의 신형 AI 칩과 서버용 프로세서가 프로젝트에 대규모로 도입될 예정이다.

휴메인은 사우디 국부펀드(PIF)가 설립한 AI 특화 기업으로, AMD 이외에 엔비디아와 아마존, 퀄컴 등 글로벌 빅테크와도 파트너십을 체결했다.

AMD 주가가 4월 저점에서 단기간에 두 배 가까운 랠리를 연출했지만 시장 전문가들은 추세적인 상승 흐름을 확신하며 비중을 확대하는 전략을 추천한다.

2025년과 2026년 MI350과 MI400 시리즈를 앞세워 이익 호조를 보일 것으로 기대되며, 국내외 데이터센터 시장이 앞으로 수 년간 몸집을 불리는 사이 AMD가 성장 기회를 얻을 것이라는 전망이다.

shhwang@newspim.com

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추경호 체포동의안 본회의 통과 [서울=뉴스핌] 이바름 기자 = 12.3 비상계엄 당시 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결을 방해한 의혹을 받는 추경호 국민의힘 의원에 대한 체포동의안이 27일 여당 주도로 국회 본회의를 통과했다. 국회는 이날 본회의를 열고 '국회의원(추경호) 체포동의안'을 상정해 표결을 진행했다. 투표 결과 재석 180인 가운데 찬성 172표, 반대 4표, 기권 2표, 무 2표로 가결됐다. 불체포특권이 있는 현역 국회의원에 대한 체포동의안은 재적 의원 과반 출석에 출석 의원 과반 찬성이 가결 조건이다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 추경호 국민의힘 의원이 27일 서울 여의도 국회에서 열린 본회의에서 본인의 체포동의안에 대한 신상발언을 마치고 나서며 동료 의원들의 격려를 받고 있다. 2025.11.27 pangbin@newspim.com 국민의힘 의원들은 표결에 반발하며 표결에 참여하지 않고 본회의장에서 퇴장했다. 이들은 로텐더홀에서 정부여당 및 특검 규탄대회를 벌였다. 신동욱 국민의힘 최고위원은 규탄대회에서 "우리가 추경호"라며 "반드시 싸워서 심판해야 한다"고 말했다. 추 의원은 지난해 12월3일 윤석열 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의원총회 장소를 국회와 당사 등으로 여러 차례 바꿔 국민의힘 의원들의 계엄해제 표결 참여를 방해했다는 의혹을 받고 있다. 내란 특별검사(조은석 특검팀)은 지난 3일 추 의원에 대해 내란중요임무종사 혐의로 구속영장을 청구했다. 법무부는 이틀 뒤인 5일 국회에 체포동의요청서를 제출했으며, 13일 국회 본회의에 보고됐다. 국회가 동의함에 따라 법원은 조만간 추 의원에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 실시한다. 결과에 따라 추 의원의 구속 여부가 결정된다. 추 의원은 투표 전 신상발언 기회를 얻어 특검 수사는 정치탄압이라고 주장했다. 추 의원은 "특검은 제가 언제 누구와 계엄에 공모, 가담했는지 어떠한 증거도 제시하지 못하면서 영장을 창작했다"며 "특검은 계엄 공모를 입증하지도, 표결을 방해받았다는 의원을 특정하지도 못했다"고 강조했다. right@newspim.com 2025-11-27 15:41

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영국계 단타, 11월에만 5조 팔았다 [서울=뉴스핌] 이나영 기자= 연중 고점을 기록한 코스피가 11월 들어 조정을 받는 가운데, 외국인 매도세를 주도한 주체는 영국계 자금으로 나타났다. 9~10월 단기 매수세로 코스피를 4000선 위로 끌어올렸던 영국계 투자자들은 이달 들어 약 5조원 규모의 주식을 순매도하며 수급 전환의 중심에 섰다. 금융감독원과 한국거래소 자료를 종합하면, 영국계 자금은 상반기까지는 관망세를 보이다가 9월부터 순매수로 전환해 지수 급등을 견인했다. 그러나 11월 들어 매도세로 돌아서며 단기간에 코스피를 다시 4000선 아래로 밀어냈다. 전문가들은 이를 투자 이탈보다는 업종 재배치·수익 실현·헤지 전략 등 다층적 조정 흐름으로 해석하고 있다. ◆ 영국계, 활발한 거래에도 낮은 보유 비중…'단타 성향' 뚜렷 27일 한국거래소에 따르면, 영국계 투자자는 이달 1일부터 24일까지 코스피와 코스닥 시장에서 총 4조9900억원을 순매도했다. 같은 기간 외국인 전체 순매도 금액은 13조5328억원으로, 영국계 자금이 차지하는 비중은 36.9%에 달한다. 이는 지난 10월 영국계가 2조4000억원을 순매수하며 전체 외국인 순매수(4조2050억원)의 절반 이상을 견인했던 흐름과는 대조적이다. 영국계 자금은 올해 외국인 매매에서 가장 활발한 움직임을 보였다. 지난 1~8월 유가증권시장에서 영국계 투자자는 총 557조원 규모(매수 273조9270억원, 매도 283조730억원)를 거래하며 외국인 전체 거래액의 44.7%를 차지했다. 국적별 기준으로는 거래 비중 1위였지만, 보유 비중은 10%대 초반에 머무는 등 높은 회전율이 특징적이다. 이는 중·단기 차익 실현에 집중하는 유동적 자금 특성을 드러낸다는 분석이다. 실제 영국계 자금은 9월 2조2000억원, 10월 2조4000억원 등 두 달간 총 4조6000억원어치를 순매수하며 국내 증시 랠리를 이끌었다. 이 기간 외국인 전체 순매수의 상당 부분을 담당했고, 코스피는 9월 말 3424포인트에서 10월 말 4107포인트까지 약 20% 급등했다. 이후 이달 3일에는 장중 사상 최고치인 4221.87포인트를 기록했다. 당시 외국인의 현·선물 동반 매수가 지수 상승을 뒷받침했고, 거래 비중에서도 영국계 영향력은 두드러졌다. 하지만 11월 들어 매도세로 돌아서면서 코스피는 한 달 새 300포인트 넘게 밀리며, 전날(26일) 기준 3960.87로 마감했다. ◆ 수익 실현 흐름 속 업종·자산군 재배치 뚜렷…"ETF 투자도 변화 감지" 코스피 4000선을 끌어올렸던 외국인 수급이 11월 들어 주춤하면서, 이번 수급 전환의 배경에는 반도체 중심의 차익 실현과 업종 간 포트폴리오 조정이 복합적으로 작용한 것으로 풀이된다. 실제로 외국인 자금은 특정 업종에서 수익을 실현한 뒤, 해외 자산이나 새로운 산업군으로 비중을 재조정하는 흐름을 보였다. 이 같은 변화는 상장지수펀드(ETF) 매매에서도 뚜렷하게 나타났다. 코스콤 ETF체크에 따르면 최근 일주일간 외국인이 가장 많이 순매수한 상품은 'KODEX 레버리지'(93억8000만원)였고, 이어 'TIGER 미국필라델피아반도체나스닥'(64억2000만원), 'TIGER 차이나항셍테크'(64억원), 'TIGER 차이나전기차SOLACTIVE'(55억200만원) 등이 뒤를 이었다. 순매수 상위 10개 ETF 중 절반이 중국 테크 및 미국 증시 관련 상품으로 구성돼 외국인 자금의 관심이 해외 주요 지수로 이동한 모습이다. 반면 외국인은 국내 주식형 ETF를 중심으로 대규모 매도에 나섰다. 같은 기간, 'TIGER 2차전지TOP10'(-79억원), 'TIGER200선물레버리지'(-68억원), 'KODEX AI반도체'(-56억9000만원) 등이 외국인 순매도 상위에 올랐으며, 상위 10개 가운데 9개가 국내 ETF였다. 개별 종목에서도 자금 재배치 흐름 뚜렷하게 나타났다. 이달 1~25일 외국인 순매도 상위 종목에는 SK하이닉스, 삼성전자, 두산에너빌리티, KB금융, NAVER, 한화오션 등이 포함됐다. 반면 셀트리온, 이수페타시스, LG 씨엔에스, SK바이오팜 등이 외국인 순매수 상위권을 차지했다. 전통 반도체주에서 인프라, 바이오, AI 관련 종목으로 수급이 분산되는 모습이다. 시장에서는 이 같은 움직임을 외국인 자금의 '이탈'이라기보다는 전략적 '재편'으로 해석하고 있다. 현물 매도를 통해 일부 비중을 축소하는 동시에, 선물·옵션을 활용한 헤지 전략이나 국채 등 대체 자산으로의 분산 투자가 병행되고 있다는 분석이다. 전문가들은 이러한 흐름이 외국인 자금의 유출보다는 포트폴리오 조정 과정의 일환으로 볼 수 있다고 보고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 "반도체 업종의 내년 이익 전망치가 빠르게 상향되고 있어 외국인 수급이 재개될 여지가 충분하다"며 "외국인 유입에 기반한 증시 상승 기대는 여전히 유효하다"고 분석했다. 이상현 메리츠증권 센터장은 "코스피 4000 돌파는 단기 유동성이 아니라 기업 실적이 만들어낸 구조적 상승이었다"며 "현재 조정은 큰 흐름이 끝났다는 신호가 아니라 다음 단계 상승을 위한 숨 고르기 성격이 강하다"고 강조했다. nylee54@newspim.com 2025-11-27 08:20