[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 한화투자증권에서 24일 호텔신라(008770)에 대해 '2Q25 Preview: 좋아지는 것은 분명하지만 강도의 문제'라며 투자의견 'HOLD'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 54,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 5.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 호텔신라 리포트 주요내용
한화투자증권에서 호텔신라(008770)에 대해 '2Q25 매출액 10,530억원(+5% YoY), 영업이익 182억원 (-34% YoY)를 기록할 것으로 추정되며, 영업이익 기준 컨센서스(178 억원)에 부합할 것으로 판단한다. TR부문은 매출액 8,754억원(+6% QoQ), 영업적자 -27억원(+23억원 QoQ)을 전망한다. 시내점을 중심 으로 매출 반등에도 원/달러 환율 하락에 따른 GPM 악화와 전분기 대비 높아진 할인율 영향으로 시내점 OPM은 1Q25 9%(당사 추정) 에서 2Q25 4%로 둔화될 것으로 추정된다. 국내의 수익성 부진을 해외 공항의 적자 축소가 상쇄하겠다. 해외공항의 임차료 감면이 2Q25부터 본격화되면서 해외공항의 적자가 전분기 대비 약 120억원 감소할 전망 이다. 호텔/레저 부문은 매출액 1,776억원(+5% YoY), 영업이익 209억 원(+2% YoY) 을 추정한다. 제주점의 부진에도 서울점과 스테이의 호조세가 지속되며 전년 수준의 영업이익을 유지할 수 있을 전망이다.'라고 분석했다.


◆ 호텔신라 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 41,000원 -> 54,000원(+31.7%)
- 한화투자증권, 최근 1년 목표가 하락
한화투자증권 이진협 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 54,000원은 2025년 04월 28일 발행된 한화투자증권의 직전 목표가인 41,000원 대비 31.7% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 한화투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 29일 68,000원을 제시한 이후 하락하여 25년 04월 28일 최저 목표가인 41,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 54,000원을 제시하였다.


◆ 호텔신라 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 47,818원, 한화투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 한화투자증권에서 제시한 목표가 54,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 47,818원 대비 12.9% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 하나증권의 60,000원 보다는 -10.0% 낮다. 이는 한화투자증권이 타 증권사들보다 호텔신라의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 47,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 50,583원 대비 -5.5% 하락하였다. 이를 통해 호텔신라의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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