[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 20일 파트론(091700)에 대해 '너무 높은 기저, 더딘 업황 개선'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 9,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 38.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 파트론 리포트 주요내용
KB증권에서 파트론(091700)에 대해 '목표주가 9,000원으로 하향, 스마트폰용 카메라 모듈 매출 둔화세 반영. 2분기 영업이익 -58% YoY 추정, 높은 기저와 부진한 카메라 모듈 수요 영향. 2025년 실적 부진 불가피, 유의미한 실적 개선 시기는 2026년 1분기 전후로 추정: 2025년 실적은 매출액 1.34조원 (-10% YoY), 영업이익 361억원 (-42% YoY, 영업이익률 2.7%)으로 추정된다. 센서 (2024년 매출액 2,424억원 → 2025년 2,761억원)와 전장용 카메라 모듈 (1,594억원 → 2,362억원)의 매출 증가 폭 대비 스마트폰용 카메라 모듈 (8,191억원 → 6,098억원)과 전자담배 (917억원 → 516억원)의 매출 하락 폭이 더 크기 때문이다. 유의미한 실적 개선 시기는 2026년 1분기 전후로 추정된다. 전장용 카메라 모듈의 매출 확대 흐름이 지속되는 가운데, 스마트폰용 카메라 모듈의 출하 회복이 예상되기 때문이다.'라고 분석했다.


◆ 파트론 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 11,000원 -> 9,000원(-18.2%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 이창민 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 9,000원은 2024년 12월 27일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 11,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 25일 11,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 9,000원을 제시하였다.


◆ 파트론 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 9,833원, KB증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 9,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 9,833원 대비 -8.5% 낮으며, KB증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 iM증권의 9,500원 보다도 -5.3% 낮다. 이는 KB증권이 파트론의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 9,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 10,833원 대비 -9.2% 하락하였다. 이를 통해 파트론의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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