[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 14일 셀트리온(068270)에 대해 '2025년 하반기가 기대된다!'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 240,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 55.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 셀트리온 리포트 주요내용
상상인증권에서 셀트리온(068270)에 대해 '2025년 연간 실적은 4조 4,413억원(+24.8%YoY), 영업이익 1조 1,995억원(+143.8%YoY, OPM 27.0%) 시현이 전망. 2025년 매출액 성장세는 주요 제품인 램시마SC(+31.1%YoY), 유플라이마(+79.3%YoY), 베그젤마 (+46.7%YoY)의 고성장세가 견인할 전망. 또한 2024년과 2025년에 새롭게 출시된 신제품(총 6개)으로 인해 바이오 매출액의 비중은 하반기 큰 폭의 상승세(45% -> 60% 이상)가 예상되면서 원가율 하락에 따른 이익 개선세가 예상. 2025년 1분기 실적발표 이후 동사의 주가는 저점에 있다는 판단, 지속적인 자사주 매입(5월까지 약 4,500억원 규모)과 2025년 2분기 및 하반기 실적회복이 주가 상승 요인으로 작용할 것으로 전망'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '2025년 1분기 실적은 매출액 8,420억원(+14.2%YoY), 영업이익 1,490억원 (+865.2%YoY, OPM 17.7%)를 기록, 영업이익이 시장 컨센서스 대비 약 30% 하회. 영업이익 하회의 원인은 1) 2024년 4분기 초도물량 발주로 인해 1분기 짐펜트라 매출액 부진, 2) 외주 CMO 비중 증가 및 3공장 가동에 따른 초기비용 증가로 원가율이 47.4% (예상치 45.0%)를 기록했기 때문. 2025년 2분기에는 램시마 first TI에서 개량한 second TI 제품 및 허쥬마 TI 제품 생산과 신제품 매출비중 상승으로 제품 mix 개선에 따른 이익개선세가 전망'라고 밝혔다.


◆ 셀트리온 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 260,000원 -> 240,000원(-7.7%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 이달미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 240,000원은 2025년 02월 26일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 260,000원 대비 -7.7% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 22일 250,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 11월 06일 최고 목표가인 260,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 240,000원을 제시하였다.


◆ 셀트리온 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 235,526원, 상상인증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 240,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 235,526원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 235,526원은 직전 6개월 평균 목표가였던 254,792원 대비 -7.6% 하락하였다. 이를 통해 셀트리온의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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