[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 30일 HD현대(267250)에 대해 '역대 최대 실적 예약. 자회사 실적 빛나기 시작'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 110,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 41.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ HD현대 리포트 주요내용
KB증권에서 HD현대(267250)에 대해 '1Q 연결 실적은 매출액 17.1조원, 영업이익 1.3조원 (vs. 컨센서스 0.9조원)을 기록했다. HD한국조선해양이 생산성 향상 및 선가 상승 영향으로 8,592억원 (vs. 컨센서스 5,192억원)을기록하며 실적 개선을 이끌었다. 다만 조선해양에 대한 실질 지분율은 26% 수준으로, HD현대의 지배순이익은 2,192억원에 그쳤다. 오일뱅크는 311억원 (-90% YoY)으로 이익 감소했으나, 일렉트릭 (고수익 북미 매출 증가) 및 마린솔루션 (중형 엔진 매출 상승) 이익 개선되었다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '투자의견 Buy 및 목표주가 11만원 (Upside: +41%)을 유지한다. 오일뱅크의 상반기 시황은 부진하나, 주요 계열사들 (HD한국조선해양, HD현대일렉트릭, HD마린솔루션 등)의 매출/이익은 개선세다. 이에, 2025년은 최대규모의 연결 영업이익이 예상되며, 오일뱅크의 배당 부재에도 비정유 배당 확대로 지주 이익 (=현금 수취)이 4,067억원으로 추정되어 기존의 배당 규모(2,544억원 = 분기 배당 900원) 유지가 가능하다. 현재 주가는 12M Fwd. Implied P/E 5.4배, P/B 0.6배, 시가배당률은 4.6%이다. 단/장기 투자포인트는: 2025/26년 실적 추정치 상향, 하반기 정유 실적 회복, 2026년 로열티 인상 시, 배당 상향 가능하다는 점이다.'라고 밝혔다.


◆ HD현대 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 110,000원 -> 110,000원(0.0%)
KB증권 전우제 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 110,000원은 2025년 02월 26일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 110,000원과 동일하다.


◆ HD현대 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 106,800원, KB증권 긍정적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 110,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 106,800원 대비 3.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 120,000원 보다는 -8.3% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 HD현대의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 106,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 104,714원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 HD현대의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.

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