[GAM]캐시 우드 엔비디아 '입질' ① 과매도 진단, 매수 근거는

기사입력 : 2025년04월11일 15:04

최종수정 : 2025년04월11일 15:05

52주 최고치에서 25% 하락
밸류에이션 22배 아래로
큰손들 최근 '사자'

이 기사는 4월 10일 오후 1시53분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 인공지능(AI) 대장주 엔비디아(NVDA)가 52주 최고치에서 25% 떨어진 가운데 월가의 성장주 투자 아이콘 캐시 우드 ARK 인베스트먼트 매니지먼트 대표가 '입질'에 나섰다.

지난 2021~2022년 사이 보유 물량을 팔아치웠던 ARK의 대표 펀드가 주가 급락을 틈타 다시 엔비디아를 포트폴리오에 편입했다는 소식이다.

나스닥 시장에서 거래되는 엔비디아 주가는 4월9일(현지시각) 18.72% 폭등하며 114.33달러에 거래를 마쳤다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 중국을 제외한 교역 상대국에 대한 상호 관세 시행을 90일 유예하기로 했다는 소식에 뉴욕증시 전반에 훈풍이 확산된 결과로 풀이된다.

여기에 트럼프 행정부가 지난주 젠슨황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 마러라고 만찬 후 H20 칩의 중국 수출 통제 방안을 보류하기로 했다는 NPR의 보도가 엔비디아의 주가에 직접적인 호재로 작용했다.

하지만 업체의 주가는 여전히 2025년 초 이후 17.34% 떨어졌고, 52주 최고치 153.13달러에 비해서는 25% 이상 하락한 상태다.

월가가 캐시 우드의 매수에 조명을 집중하는 가운데 일부에서는 엔비디아가 과매도 영역에 진입했다는 의견을 내놓았다.

엔비디아 주가 추이 [자료=블룸버그]

마켓워치에 따르면 ARK의 대표 펀드 가운데 하나인 ARK 이노베이션 ETF(ARKK) 지난 4월7일 엔비디아 주식을 15만1979주 사들인 것으로 파악됐다. 매입 금액은 이날 종가를 기준으로 1480만달러.

총 운용 자산 규모가 60억달러를 웃도는 ARKK는 지난 2022년 11월과 2023년 1월 사이 보유 중이던 엔비디아 주식을 전량 매도했다. 이 때문에 2023년 초 이후 2024년 말까지 엔비디아 주가가 수직 상승한 데 따른 수익률 기회를 놓친 셈이다.

상호 관세 발표하는 도널드 트럼프 미국 대통령 [사진=블룸버그]

ARK는 ARKK 이외에 규모가 작은 다른 상장지수펀드(ETF)에 엔비디아 주식을 소량 보유했지만 투자자들 사이에 커다란 기회를 놓쳤다는 볼멘 소리가 끊이지 않았다.

이번 매수에 따라 엔비디아는 ARKK의 포트폴리오에서 0.33%의 비중을 차지하게 됐고, 32위에 이름을 올렸다. 펀드의 편입 비중 1위 종목은 전기차 업체 테슬라(TLSA)다.

ARKK의 엔비디아 매입은 업체의 주가가 이틀 사이 15% 가까이 폭락한 가운데 이뤄졌다. 트럼프 행정부의 상호 관세를 둘러싼 불안감에 업체의 주가는 지난 4월4일 11개월래 최저치로 후퇴했다. 이 때 종가를 기준으로 업체의 주가는 1월 초 기록한 연중 고점 149.43달러에서 무려 37% 폭락한 상태였다.

우드 대표는 소위 '파괴적 혁신'을 주도하는 성장주에 투자하는 인물로 정평 나 있다. 그가 말하는 파괴적 혁신이란 비용을 대폭 줄이는 동시에 결과물을 크게 향상시키는 것을 의미하는데, 인공지능(AI)이 대표적인 사례 중 하나에 해당한다.

그는 반도체 영역에 비해 인공지능(AI) 기술이 4~6배 더 빠른 혁신을 일으킬 것이라고 수 차례 주장한 바 있다.

지구촌 경제의 거의 모든 섹터가 인공지능(AI) 기술을 도입하고 있고, 앞으로 인공지능(AI) 플랫폼을 기반으로 작동하는 비즈니스가 전례 없는 규모로 확대될 수 있다는 것이 우드 대표를 포함해 ARK를 이끄는 펀드 매니저들의 공통된 의견이다.

사실 우드 대표는 반도체 칩을 포함한 하드웨어보다 소프트웨어의 가능성에 크게 무게를 두고 있다. 하드웨어에 대한 지출 1달러 당 인공지능(AI) 소프트웨어 부문에서 10달러의 매출이 발생할 것이라는 주장이다.

엔비디아가 최첨단 인공지능(AI) 칩 부문에서 선두를 달릴 뿐 아니라 자율주행 솔루션과 로봇 개발 플랫폼을 구축했다는 점에서 우드 대표의 투자 요건을 충족시킨다는 진단이다.

업체의 비즈니스가 인공지능(AI) 칩에 국한되지 않고 로보틱스와 자율주행, 게임 등 차세대 기술시장에 광범위하게 분포하고 있어 장기 투자자들에게 기회가 열려 있다는 진단이다.

트럼프 행정부의 관세 폭탄과 고평가 논란에 엔비디아 주가가 가파르게 떨어졌지만 인공지능(AI) 기술에 대한 월가의 기대는 여전하다. 컨설팅 업체 프라이스워터하우스쿠퍼스(PwC)는 2030년 전세계 인공지능(AI) 시장 기회가 15조7000억달러에 이를 것으로 예상한다.

당분간 뉴욕증시의 급등락이 지속될 여지가 높지만 월가의 큰손들이 엔비디아의 급락에 매입하는 전략을 추천하는 데는 중장기적인 이익 성장에 대한 확신이 자리잡고 있다. 배런스에 따르면 4월7~8일 사이 우드 대표 뿐 아니라 월가의 포트폴리오 매니저들이 엔비디아를 340만주 이상 사들인 것으로 파악됐다.

미국 온라인 투자 매체 식킹알파는 엔비디아가 과매도 영역에 진입했다고 판단하고 비중 확대를 추천했다. 12개월 예상 실적을 기준으로 업체의 주가수익률(PER)이 22배 아래로 하락, 2024년에 비해 밸류에이션 부담이 한풀 꺾였다는 의견이다. 이는 관세 전쟁으로 인해 경기 침체가 현실화되면서 엔비디아의 실적 전망이 하향 조정 되더라도 주가 하락을 제한하는 효과를 가져올 전망이다.

경기 침체 리스크에 대해 젠슨황 엔비디아 최고경영자는 우려하지 않는 모양새다. 오히려 기업들의 인공지능(AI) 투자가 늘어나면서 엔비디아의 수익성에 호재로 작용할 것이라는 관측이다.

그는 지난 3월19일 GTC(GPU Technology Conference)의 파이낸셜 애널리스트 Q&A에서 침체에 따른 충격에 대한 질문을 받고 "실제로 침체가 발생하면 거의 모든 기업들이 투자 자금을 인공지능(AI) 기술에 집중할 것"이라며 "위기 상황에 경영진들은 성장하는 분야에 중점을 두게 마련"이라고 말했다.

침체가 발생하더라도 엔비디아의 반도체 칩 수요가 오히려 늘어나거나 최소한 줄어들지는 않을 것이라는 자신감으로 해석된다.

팔란티어의 알렉스 카프 최고경영자의 발언과 같은 맥락이라는 분석이다. 카프 대표는 최근 분기 실적 발표 자리에서 "앞으로 세상은 국가이든 기업이든 인공지능(AI)을 가진 자와 못 가진 자로 구분될 것"이라고 말했다. 인공지능을 가진 자들이 승자가 될 것이라는 얘기다.

1월 말로 종료된 최근 분기에 엔비디아의 전체 매출액에서 인공지능(AI) 반도체 칩의 비중이 87%에 달했다. 특히 데이터센터 분야의 제품 판매가 절대적인 비중을 차지했다.

강세론자들은 젠슨황 최고경영자의 침체 관련 전망이 빗나간다 하더라도 엔비디아의 펀더멘털에 대해 크게 우려할 이유가 없다고 주장한다. 재무 건전성이 위기 상황을 돌파하는 데 충분할 정도로 강하다는 평가다.

업체의 현금 자산 규모는 85억~86억달러로 장기 부채 규모와 맞먹는 수준이다. 브로드컴과 인텔의 현금 자산이 장기 부채보다 작다는 점을 감안하면 경쟁사에 비해 강력한 펀더멘털을 갖췄다는 계산이 나온다. 특히 인텔은 현금흐름 역시 2024년 157억달러 적자를 기록했다.

shhwang@newspim.com

사진

'김문수·한동훈' 최종 승자는 누구 [서울=뉴스핌] 박서영 김가희기자 = 국민의힘 대통령선거 결선 진출자에 김문수·한동훈 후보가 이름을 올렸다. 반탄(탄핵반대)파 김 후보와 찬탄(탄핵찬성)파 한 후보가 2파전을 겨루게 된 가운데 최종 1인 자리를 놓고 치열한 공방이 펼쳐질 것으로 보인다. 국민의힘 대선 후보 경선 선거관리위원회는 29일 오후 3차 경선에 진출할 후보자 2명을 발표했다. 안철수·홍준표 후보는 탈락했다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 3차 경선에 진출한 김문수(가나다순) 후보와 한동훈 후보가 기념촬영을 하고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 황우여 국민의힘 선거관리위원장은 경선 결과를 발표하며 "과반 득표자가 없어 3차 경선으로 이어지게 됐다"며 "우리 당과 대한민국의 미래를 위해 깊이 고민하시고 이번 투표에 참여해주신 존경하는 당원 여러분께 진심으로 감사하다"고 말했다. 2강 후보에 진입한 김 후보는 "한 후보와 같이 마지막 경선을 하게 된 것을 매우 감사하게 생각한다. 미래가 창창한 대한민국을 위해 한 후보께서 많은 역할 해주시길 기대한다"고 인사를 전했다. 한 후보는 "어려운 대선 상황에서 김 후보와 제가 생각은 조금 다르지만 2인 3각의 마음으로 하나의 후보로서 이재명 더불어민주당 대선 후보와 맞서야 한다"며 "남은 경선 과정에서 김 후보를 경쟁자가 아닌 동반자로 생각하고 함께 이재명과 싸워 이기는 한 팀이 되겠다"고 목소리를 높였다. 앞서 홍 후보는 경선 결과 발표 직전 한덕수 대통령 권한대행을 입당시켜, 3차 경선에 진출하는 2명의 후보와 '원샷 국민 경선'을 진행하자고 제안했다. 이에 대해 김 후보는 "그 부분은 조금 더 논의를 해봐야 한다"고 말을 아꼈다. 그는 경선 결과 발표 직후 기자들과 만나 "한 대행도 아직 출마선언을 하지 않았다. 지금 제가 답을 드리는 것 자체가 너무 앞서가는 것이고 당에서도 생각이 있을 것이기 때문에 차차 논의될 것으로 본다"고 즉답을 피했다. 한 후보는 한 대행을 포함한 '원샷 경선'이 공정성에 어긋난다고 강조했다. 그는 "나머지 (탈락한) 6명은 치열한 과정을 통해 여기까지 왔기 때문에 갑자기 (한 대행이) 들어와서 여기서 경선한다는 것은 현실적이지 않다"며 "우리는 전통이 있고 룰이 있는 정당"이라고 반대 의사를 내비쳤다. [서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 29일 서울 여의도 국민의힘 당사에서 열린 제21대 대통령 후보자 국민의힘 3차 경선 진출자 발표 행사에서 진출에 실패한 안철수 후보가 소감을 밝히고 있다. 2025.04.29 pangbin@newspim.com 한편 이날 결선 문턱을 넘지 못한 안 후보는 "누가 최종 후보가 되든 이재명을 막고 정권교체 이루는 데 제 힘을 바치겠다. 우리 당의 승리가 국민 승리고 역사의 승리"라고 소회를 전했다. 홍 후보는 이날 결선 탈락을 끝으로 정계 은퇴를 선언했다. 홍 후보는 "정치인생을 오늘로서 졸업하게 되어 감사하다. 이제 시민으로, 자연인으로 돌아가서 좀 편하게 살도록 하겠다. 이번 대선에서 제 역할은 여기까지"라고 했다. 앞서 지난 27∼28일 진행된 국민의힘 2차 경선은 당원투표 50%, 국민 여론조사 50%의 룰이 적용됐다. 당원 투표엔 76만5773명 중 39만4명(50.93%)이 참여했고 국민 여론조사는 5개 기관에서 6000명(역선택 방지 적용)을 대상으로 이뤄졌다. 후보들의 순위와 득표율은 공개되지 않았다. 따라서 결선에 진출한 김 후보와 한 후보 중 누가 앞섰는지 알 수 없다. 이날 3차 경선에 진출한 김문수·한동훈 후보 2명은 오는 30일 양자 토론회를 진행한다. 국민의힘 선관위는 다음달 1∼2일 양일 동안 선거인단 투표(50%)·국민 여론조사(50%)를 거친 후 같은달 3일 전당대회에서 최종 1명을 선출할 계획이다. seo00@newspim.com 2025-04-29 15:44