[리포트 브리핑]크래프톤, '고성장 어려울 전망, 투자의견 하향' 중립

[리포트 브리핑]크래프톤, '고성장 어려울 전망, 투자의견 하향' 중립 - 신한투자증권

기사입력 : 2025년02월12일 10:06

최종수정 : 2025년02월12일 10:06

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 12일 크래프톤(259960)에 대해 '고성장 어려울 전망, 투자의견 하향'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 '중립'로 제시하였다.

◆ 크래프톤 리포트 주요내용
신한투자증권에서 크래프톤(259960)에 대해 '현 시점에서 밸류에이션 확장 기대하기 어려움: 트래픽과 투자, 연구개발은 긍정적이나 실적 고성장 어려울 것으로 전망. 높아진 멀티플과 개발력 증명 사례 부재는 주가에 부담으로 작용. 투자의견을 ‘Trading BUY’에서 ‘중립’으로 하향. 실적 및 신작에 대한 기대감으로 주가가 상승하며 목표 가격에 도달했고, 외 신작 통한 개발/퍼블리싱 역량 증명없이는 밸류에이션이 확장되기 어렵다고 판단'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '4Q24 영업수익 6,176억원(YoY +15.5%, QoQ -14.1%), 영업 이익 2,155억원(YoY +31.1%, QoQ -33.6%, 영업이익률 34.9%)을 기록하며 컨센서스 영업이익 2,630억원 하회. 모바일 매출의 하락은 중국 <화평 정영> 부진이 원인으로 추정. 성수기 전 유저들의 과금 피로도를 낮추고 업데이트를 준비하는 과정에서 매출이 하락했다고 판단. 오래 전출시된 게임이지만 운영 역량과 콘텐츠 업데이트로 견조한 트래픽을 유지 하고 있어 향후에도 안정적 매출 기대. 인건비는 인력 증가 및 프로젝트 투자로, 마케팅비는 출시 신작의 수가 늘어나며 매년 상승세가 이어질 것'라고 밝혔다.

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