[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 16일 데브시스터즈(194480)에 대해 '쿠키런 IP의 확장은 25년에도 계속'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 46,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 49.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 데브시스터즈 리포트 주요내용
교보증권에서 데브시스터즈(194480)에 대해 '쿠키런 기존작(쿠키런: 오븐브레이크, 쿠키런: 킹덤) 매출 하향은 안정화 판단. ‘쿠키런: 오븐스매시’ 런칭으로 또 한 번의 IP 확장 전망: ‘쿠키런: 오븐스매시‘는 쿠키런 IP 특유의 캐주얼한 게임성에 뛰어난 액션성과 조작감을 더한 실시간 배틀 액션 게임. 1Q25 CBT 이후 2H25 출시를 가정하며, ‘쿠키런: 모험의 탑’(캐주얼 협동 액션) 운영 경험을 바탕으로 매칭 시스템 및 UI/UX 개선, 쿠키 밸런스 개선을 통한 운영으로 2025년 557억원 매출 기여 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '2025년 매출 2,842억원(YoY +14.8%), 영업이익 484억원(YoY +48.7%, OPM 16.6%) 기록 전망. 인건비(YoY +2.5%) 및 마케팅비(매출 대비 8.6%)의 효율적 집행 기조 유지 하에 1) 기존작의 안정적인 라이브서비스 지속, 2) 2H25 ‘쿠키런: 오븐스매시’ 출시, 3) 1H25 ‘쿠키런: 모험의 탑‘ 일본 출시 등을 통해 영업이익 YoY +48.7% 성장 전망.'라고 밝혔다.


◆ 데브시스터즈 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 70,000원 -> 46,000원(-34.3%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 46,000원은 2024년 08월 07일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 70,000원 대비 -34.3% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 23일 78,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 46,000원을 제시하였다.


◆ 데브시스터즈 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 52,667원, 교보증권 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 46,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 52,667원 대비 -12.7% 낮으며, 교보증권을 제외한 증권사 중 최저 목표가인 IBK투자증권의 50,000원 보다도 -8.0% 낮다. 이는 교보증권이 데브시스터즈의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 52,667원은 직전 6개월 평균 목표가였던 80,500원 대비 -34.6% 하락하였다. 이를 통해 데브시스터즈의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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