[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 14일 GS건설(006360)에 대해 '4분기 실적 부진 예상. 다가오는 주택 원가율 터널의 끝'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 25,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ GS건설 리포트 주요내용
KB증권에서 GS건설(006360)에 대해 '2025년 매출액은 12.5조원 (-1.0% YoY), 영업이익은 4,349억원 (+43.6% YoY)을기록할 것으로 전망한다. 준공물량이 집중되는 상반기 (1H25 준공물량 2.3만 세대)가 다소 변수지만 그만큼 하반기부터 주택/건축부문 원가율 변화도 명확할 것이다. 1) 연간으로 건축/주택 매출총이익률이 8.6%가 가능할 것으로 보았으며, 2) 신사업 부문 베트남 주택사업에서 2,000억원 이상 매출이 발생하는 것을 반영한 점이 2025년 실적 추정의 핵심이다.'라고 분석했다.

또한 KB증권에서 '2024년 4분기 연결기준 매출액은 3.18조원 (-4.2% YoY, +2.3% QoQ), 영업이익은 568억원 (흑자전환 YoY, -30.5% QoQ)을 기록하면서 부진할 전망이다. 인프라, 플랜트 부문의 해외사업에서 추가적인 비용반영 가능성이 실적 부진 추정의 주요 원인이다. 주택/건축 부문 매출총이익률은 지난 분기와 마찬가지로 별다른 일회성 요인 없이 6.9% 수준을 기록할 것으로 가정하였다.'라고 밝혔다.


◆ GS건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 25,500원 -> 25,500원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
KB증권 장문준 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 25,500원은 2024년 11월 26일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 25,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 01월 25일 21,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 04월 12일 최저 목표가인 20,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 25,500원을 제시하였다.


◆ GS건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 24,059원, KB증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 25,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 24,059원 대비 6.0% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 한화투자증권의 27,000원 보다는 -5.6% 낮다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 GS건설의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 24,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 17,029원 대비 41.3% 상승하였다. 이를 통해 GS건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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