한국인, 미국 투자이민 무려 '173조'···환율 1500원 걱정에 탈출 부채질

기사입력 : 2024년12월11일 08:55

최종수정 : 2024년12월19일 14:37

한국 주식 대탈출, 미국 주식·채권에 올해만 73조 더 투자
탄핵 공포 개인 5일간 2조3000억 투매, 국장 탈출
"코스피 PBR 0.83 너무 저평가" 맞지만 환율 폭등 걱정

[서울=뉴스핌] 한태봉 전문기자 = 윤석열 대통령 탄핵 이슈로 4일 연속 폭락했던 코스피 지수가 5일 만인 12월 10일 2.43% 오르면 반전에 성공했다. 탄핵 발의 전날인 12월 3일보다는 3.29% 하락한 수치다. 같은 기간 코스닥 지수 역시 4.23% 하락했다.

12월 10일에 한국 증시가 크게 반등했음에도 여전히 국내 투자자들은 불안감을 감추지 못하고 8359억원의 주식을 매물로 쏟아냈다. 지난 5영업일간 개인투자자가 국내 증시에서 쏟아낸 순매도 합계액만 무려 2조3000억원에 달한다. 공포에 질린 개인투자자들은 지금 한국 증시를 대탈출 중이다.

외국인 투자자도 12월4일부터 6일까지 3일간 약 1조원의 주식을 순매도했다. 하지만 12월9일부터 이틀간 4500억원의 순매수로 돌아섰다. 외국인의 자금이탈은 우려만큼 크지 않은 상황이다. 일부 전문가들은 이제 바닥은 확인됐고 기간 조정만 남았다는 의견이다. 한국 증시 전망을 놓고 개인 투자자 사이에서도 논쟁이 격렬하다.

◆ 재테크 커뮤니티 향후 전망 혼란 속 각자도생

지난 일주일간 한국의 모든 재테크 커뮤니티는 정치 글로 뜨거웠다. 대부분의 게시판과 단톡방 관리자들은 정치 글을 엄격하게 통제하지만 이번만큼은 달랐다. 계엄과 탄핵이라는 굵직한 이슈라 재테크에도 크게 영향을 미치는 만큼 정치 글에도 특별히 제재하지 않는 분위기였다.

정치글을 제외하고 각종 재테크 관련 주요 의견들을 살펴보면 국내주식 저가매수를 주장하는 사람들보다 해외주식 지속 투자를 주장하는 사람들의 글이 조금 더 많은 편이다.

국내주식 저가매수를 주장하는 한 게시자는 "현재 코스피 PBR 0.83은 현저한 저평가다"라며 "최근 20년간 코스피 PBR이 0.83까지 떨어졌던 시기는 3~4번 밖에 없었다. 앞으로 2년간 한국 주식의 수익률이 높을 것"이라는 의견을 피력했다.

이 의견에 대해 "국내 증시에 넌덜머리가 나지만 조금만 사볼까 고민됩니다", "금융주가 끌리는 데 고민되네요", 조금 매수했는데 현재 손실이에요", "저도 잘나가는 미국 ETF 일부 빼서 대기 중인데 잘 하는 일인지 모르겠어요", 며칠 전부터 분할매수 중입니다. 은행주 배당률이 괜찮네요", "10억 이상 고액자산가들도 매수한다는 뉴스 있으니 해 볼만 한 것 같아요" 등의 긍정적인 댓글이 달리기도 했다.

반면 국내 증시 투자에 부정적인 의견으로는 "싸다는 것은 인정합니다만 경제 안 좋아지고 수출 안되는데 기업들 밸류가 내려가지 않을까요?", "변동이 너무 커서 당장 들어가기는 망설여지네요", "당분간 한국 이슈가 정리되기 전까지는 하락세를 예상합니다", "계엄의 여파로 환율방어가 힘들듯 해요" 등의 부정적인 댓글도 있다.

미국 주식 투자자들은 진작부터 시작하길 잘했다는 반응이다. 특히 이번 탄핵이슈를 겪으면서 "역시 한국 주식이 아니라 미국주식을 사야 하는 이유가 또 나왔네요", "미국 달러 가치 올라가면 저 같은 미국 투자자에게는 대박이지만 후손들이 걱정되네요", "세계의 자산이 미국으로 몰리고 있고 트럼프 집권 되면 더 할 듯요", "1년 전에도 10년 전에도 미국 증시가 고점이라 안 들어간 분들은 지금 후회가 커요" 등의 미국 주식 긍정 의견이 많다.

미국 주식투자에 부정적인 의견으로는 "미국 주식이 너무 오르기도 했고 앞으로 계속 잘 나간다는 보장이 없어요. 국내 증시와 마찬가지로 큰 조정이 올 수 있어요", "미국 주식이 역사적 고점이라 고민스러워요", "현재 분위기는 트럼프 취임 때까지는 좋다고 보지만 그 이후에는 변동성이 많을 것 같아요", "너무 높은 환율 때문에 미국 증시도 좀 망설여져요" 등의 의견이 있다.

미국 주식과 한국 주식 외에도 2025년의 부동산 시장까지 투자자들은 혼돈의 재테크 시장 분위기에서 내년 포트폴리오를 어떻게 가져가야 할지 고민에 빠져 있다. 국내 부동산 시장 역시 금리인하로 인한 낙관론과 경기 침체로 인한 비관론이 팽팽히 맞서고 있다. 재테크 시장은 혼돈 그 자체다.

◆ 미국 주식ㆍ채권 올인한 한국인…더 살까?

이미 한국 투자자들의 미국 주식 및 채권 투자규모는 어마어마하다. 2022년말에 한국인의 미국 주식 투자금액은 61조9000억원(442억달러)이었다. 2년 뒤인 2024년 12월 6일 기준으로는 154% 폭증한 157조원(1121억달러)을 기록했다. 미국 주식보다 더 증가세가 가팔랐던 건 미국 채권이다.

한국인의 미국 채권 보유금액은 2022년말에 1조8000억원(13억달러)에 불과했다. 하지만 2년 뒤인 2024년 12월에는 무려 801% 급증한 16조3000억원(116억달러)으로 늘어났다. 미국 연준의 금리인하 기대감으로 올 초부터 한국인들이 대량으로 미국 국채에 투자한 결과다.

올해 연준은 2회에 걸쳐 누적 0.75%포인트의 기준금리 인하를 단행했다. 기대만큼 인하 폭이 크진 않았지만 대부분의 채권투자자들은 상당한 평가수익이 발생한 상태다. 시장에서는 연내 0.25%포인트의 추가인하 기대감도 크다. 기준금리가 인하될수록 평가차익이 커지는 채권 투자자 입장에서는 좋은 흐름이다.

문제는 미국 주식이다. 이미 나스닥 지수는 2만포인트에 육박하며 신고가를 기록 중이다. 미국 S&P500 지수도 6000포인트를 돌파하며 사상 최고치를 기록 중이다. 미국 주식의 추가 상승여력이 얼마나 더 있을지가 초미의 관심사다. 미국 현지에서도 추가상승 여력이 크지 않다는 의견이 나오고 있다.

◆ 폭등한 환율도 고민…비트코인 수요 꾸준

한국 투자자들의 또 다른 고민거리는 달러/원 환율이다. 이미 1200원대의 저렴한 환율로 시장에 진입한 투자자들은 환차익도 상당하다. 하지만 신규로 시장 진입을 노리는 투자자들은 1430원대의 높은 환율이 부담스러울 수밖에 없다.

재선에 성공한 트럼프 당선인의 관세 부과 우려와 윤석열 대통령 탄핵 리스크로 최근 원화가치는 대폭락했다. 그런데 원화가치가 내년에도 계속 약세를 보일지는 누구도 장담할 수 없는 상황이다.

환율 1500원 시대에 대비해야 한다는 주장도 있다. 하지만 만약 내년에 달러/원 환율이 1300원대로 안정되면 고스란히 환차손이 발생할 수 있다는 점은 부담스럽다. 한국 투자자들의 내년 재테크 전략이 고민스러운 이유다.

미국 주식과 한국 주식의 대안으로 비트코인 등의 암호화폐를 선호하는 투자자도 상당하다. 암호화폐는 향후 2년간 추가적인 과세유예까지 확정돼 세금에 민감한 투자자들에게 인기다. 한국인은 2024년6월말 기준 이미 20조6000억원을 비트코인에 투자했다.

12월 현재는 비트코인 가격이 1개당 1억4000만원을 넘나들고 있어 보유금액은 더 커졌을 것으로 추정된다. 하지만 비트코인 역시 10만달러를 돌파한 높은 가격대가 부담이다. 또 주식보다 훨씬 큰 변동성도 투자를 망설이게 하는 요인이다.

2025년의 재테크 포트폴리오를 준비하는 한국 투자자들은 낙폭 큰 한국 주식, 몇 년간 꾸준히 상승해 온 미국주식, 금리인하와 원화약세 수혜를 톡톡히 본 미국 채권, 4차 반감기 영향으로 폭등한 비트코인 사이에서 고심하고 있다.

[사진 = 셔터스톡]

◆ 한국증시 투매 끝? 전문가 의견은 낙폭 과대

올해 한국 증시의 수익률은 글로벌 20개 주요 자산 중 최하위를 기록했다. 이에 따라 역발상 투자를 외치는 전문가들의 목소리도 커지고 있다. 맥쿼리증권은 지난 6일 발간한 '한국 전략: 대통령의 어리석음에 대한 대가' 보고서에서 민주당 이재명 대표를 유력한 차기 대통령 후보로 지목했다.

맥쿼리증권은 "이 대표는 지주회사 요건 강화와 상법 개정안에 우선순위를 두고 있다"며 이는 한국 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망했다. 또 2025년에는 "세계적으로 경쟁력 있는 수출기업인 SK하이닉스, 기아, 한화에어로스페이스 등의 수출기업이 증시 랠리를 주도할 것"이라고 분석했다.

한화투자증권의 박승영 애널리스트도 10일 보고서에서 "지금은 파는 것보다 사는 게 더 적절한 대응"이라고 분석했다. "지난 9일 주식시장이 과도한 공포 국면에 들어갔으나 매도세력의 힘이 빠지는 걸 확인하고 나면 사는 게 좋다"는 입장이다.

한국 원화 약세의 원인 중 하나인 트럼프의 관세 영향이 우려만큼 크지 않을 수 있다는 미국 현지 분석도 있다. 만약 트럼프 당선인이 공언한대로 캐나다와 멕시코의 모든 수입품에 25% 관세를 부과하면 당장 미국이 먼저 인플레이션으로 곤욕을 치를 수 있기 때문이다. 결국 미국 현지에서도 소비자들에게 타격이 적은 일부품목에만 관세를 부과하고 나머지는 이민, 마약 문제 등을 조율하며 협상할 것으로 전망한다.

트럼프 관세 리스크가 안정화되면 수출 급감 우려로 과도하게 하락했던 한국의 주요 수출기업들 주가도 상당한 반등세를 보일 것으로 기대된다. 12월 10일 기준 지난 5영업일 간 무려 2조3000억원의 주식 투매에 나선 한국 개인 투자자들의 이성적인 대응이 필요한 시점이다.

longinus@newspim.com

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주담대 이어 전세대출 문턱 높인다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 정부의 고강도 대출규제에 은행권 또한 전세대출 문턱을 높이고 있다. 가계대출 감축 취지에 발맞춘 조치이지만 서민 실수요자의 주거 사다리가 점점 짧아질 수 있다는 비판도 덩달아 커지는 모습이다. 최근 1년간 서울 아파트 전세 거래량 변동 추이 [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ 대출 안 내준단 은행에… 집주인·세입자 모두 '망연자실' 8일 금융권은 이번 주부터 전국 단위로 조건부 전세대출 취급 제한을 확대했다. 신한은행은 지난 6일부터 10월까지 임대인 소유권 이전이나 보유 주택 처분을 조건으로 한 전세대출을 막기로 했다. 집주인이 기존에 갖고 있던 근저당을 말소하는 대신 나오는 전세대출도 마찬가지다. 본래 수도권을 대상으로만 금지했으나 이를 전국으로 확대한다. 하나은행은 이달 5일부터 9월 실행 예정인 전세대출의 신규 신청을 받지 않기로 했다. NH농협은행도 비슷한 상황이다. IBK기업은행은 이보다 하루 빠른 이달 4일부터 대출 모집인을 통한 전세대출 추가 접수를 전면 중단했다. 정부는 지난 6월 27일 수도권·규제지역의 '가계부채 관리 강화 방안'을 발표하며 가계대출 조이기에 나섰다. 같은 달 28일부터 수도권 내 주택담보대출 한도를 6억원 이하로 제한하고 다주택자의 추가 주택구입 대출을 전면 금지했다. 세입자가 전세자금대출을 받는 날 해당 주택 소유권을 이전하는 것을 조건으로 하는 소유권 이전 조건부 전세대출도 불가하다. 이와 함께 하반기 은행권 가계대출 증가 목표치를 기존의 절반으로 줄였다. 5대 은행(국민·신한·하나·우리·농협)은 가계대출 증가액 목표치를 7조2000억원에서 3조6000억원으로 축소했다. 지난달 가계대출 증가액은 4조1386억원으로 전월(6조7536억원)보다 38.7% 줄었다. 갭투자를 차단하겠다는 명목이지만 당장 자금 조달에 차질이 생기면서 전세 입주를 앞둔 이들은 발등에 불이 떨어졌다. 수중에 돈이 없는데 은행 대출 문까지 막히면서 입주를 못 하는 일이 벌어지고 있어서다. 대출이 많이 껴있는 집이나 주택 여러 채를 소유한 임대인의 집에 들어가려면 대출이 나오지 않을 수 있다. 전세 매물도 감소세다. 전세계약 만료를 앞둔 집주인도 대출이 안 나와 보증금 반환이 어려워지자 세입자를 받는 대신 직접 입주를 선택하는 일이 늘었다. 부동산 빅데이터업체 '아실'에 따르면 6일 기준 서울 아파트 전세 매물은 2만3467건으로 전년 동기(2만6512건) 대비 11.5% 감소했다. 거래량도 내리막길을 걷고 있다. 서울부동산정보광장에 따르면 지난달 서울 아파트 전세 거래량은 9546건으로 전월(1만2120건) 대비 21% 줄었다. 수요는 많은데 매물은 줄어들면서 가격은 상승세다. 지난달 서울 아파트 중위 전세가격은 평균 5억6333만원으로 한 달 사이 333만원 올랐다. 전년 동기(5억 3167만 원)와 비교하면 6.0% 뛰었다. ◆ "돈도 매물도 없다" 갈 곳 없는 세입자, 월세로 눈 돌려 6.27 대출규제에 정책대출 감축 내용도 포함되며 전셋값 상승 압력을 더욱 키울 수 있다는 분석이 나온다. 서민 주거 안정을 위해 지원되던 청년·신혼부부·신생아 버팀목 전세대출의 한도도 줄었다. 상품에 따라 상한선이 최소 4000만원에서 많게는 6000만원까지 내려오면서, 이를 통해 보증금을 마련하려던 예비 세입자들의 부담이 커지게 됐다. 이재윤 집토스 대표는 "2년 전보다 전세가가 하락해 보증금 반환에 어려움을 겪고 있는 일부 집주인 입장에선 이번 규제가 전세 보증금 반환 리스크를 더욱 가중시키는 또 다른 변수로 다가올 것"이라고 말했다. 양지영 신한 프리미어 패스파인터 전문위원 "정책대출이 줄어들면 장기 저리 대출 수단이 사라지면서 주거 사다리 형성이 더 어려워진다"며 "청년, 신혼부부 등 초기 자산 형성이 되지 않은 계층과 주택 구입이 더 멀어지며 임대시장으로 밀려나는 현상이 가속화될 것"이라고 설명했다. 무주택 실수요자는 전셋값이 오르고 자금줄은 막힌 이중고 속에서 집을 구하긴 해야 하니 반전세나 월세 등을 선택할 수밖에 없는 처지다. 국토교통부 실거래가 공개시스템에 따르면 지난달 서울에서 발생한 아파트 신규 임대차 계약 중 월세 비중은 42.2%(5555건 중 2345건)으로 전년 동기(41.5%)보다 0.7%p 증가했다. 이런 상황에서 국정기획위원회가 전세대출과 정책모기지에도 총부채원리금상환비율(DSR) 적용을 검토하겠다고 알려지며 우려가 더욱 커졌다. 전문가들은 대출 규제의 부작용을 해결할 추가 대책이 적절히 마련돼야 한다며 입을 모은다. 김인만 김인만경제연구소 소장은 "집값 급등의 원인이 되는 수급 불균형 문제 해결이나 세금 관련 규제 등을 통해 주택시장을 안정화하겠다는 메시지를 던질 시점"이라고 말했다. 김덕례 주택연구실장은 "이전 정부 경험에 비춰볼 때 이번 대출 규제 효과는 3∼6개월에 불과할 우려가 있다"며 "빠르고 강력한 공급 대책을 강구하지 않으면 눌려 있던 매매 수요가 저금리와 경기 활성화 분위기를 타고 다시 살아나면서 4분기 중 집값이 다시 급등세로 돌아설 가능성이 크다"고 말했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-08 06:10