[뉴스핌=김지완 기자] HMC투자증권은 포스코가 원가하락과 철강제품 가격 상승으로 3분기 실적 개선이 나타날 것으로 내다봤다. 이에 투자의견 '매수'와 목표주가 38만원을 유지했다.

박현욱 HMC투자증권 연구원은 16일 "3분기는 철강업의 비수기임에도 불구하고 포스코의 고로 보수완료에 따른 생산 및 판매량이 증가할 전망"이라면서 "또 원가하락에 따른 스프레드 확대로 3분기 포스코의 실적은 2분기 대비 증가할 것으로 예상된다"고 밝혔다.

이어 "철강가격-원자재가격의 스프레드는 4분기에도 이어져 하반기 별도 영업이익은 1조5399억원으로 추정되며, 전년동기대비 15%, 전반기 대비 4% 이상 늘어날 것"이라고 덧붙였다.

박 연구원은 포스코의 별도 영업이익 전망치로 2분기 6766억원, 3분기 7278억원을 각각 제시했다.

철강제품 가격 상승의 기대치도 높다는 입장이다. 박 연구원은 "중국의 철강 수요가 견조한 가운데 단기적인 재고조정 이후 가격 상승이 이뤄질 것"이라면서 "철강 경기가 완만하지만 중기적으로 개선되는 점을 고려할 때 포스코의 주가는 우상향 할 것"이라고 전망했다.

포스코의 밸류에이션 매력도 크다는 분석이다. 박현욱 연구원은 "현재 포스코의 P/B는 0.5배 수준에 그치고 있다"면서 "포스코의 밸류에이션이 충분히 매력적인 수준이고 배당수익률을 고려하면 현재의 주가수준은 하방경직성을 확보고하고 있다고 판단된다"고 말했다.

[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)