[뉴스핌=이고은 기자] 위안화 약세의 최대 피해자로 한국 증시가 자주 거론되지만, 실은 달러화 환산 코스피가 가장 크게 양향을 받는 것은 아니라는 것이 경험적으로 입증된다고 골드만삭스가 지적했다. 최대 피해자는 원유로 나타났다.

7일 골드만삭스는 "2016년 들어 신흥 시장이 3 거래일 연속 고전을 거듭하고 있지만, 위안화가 안정되기 전까지는 하락세가 끝나지 않을 것"이라며 이 같은 분석을 제시했다.

이날 MSCI 신흥시장주가지수는 2009년 금융위기 수준인 768선까지 내려갔다. 하지만 골드만삭스는 "신흥시장 주식 밸류에이션(가치평가)이 700선까지 10% 가량 추가로 떨어지기 전에는 지지받기 힘들다"고 주장했다.

지금까지 선례로 보아 위안화가 1% 약세를 보일 때마다 신흥시장의 증시는 1.1% 떨어졌다고 골드만삭스는 분석했다.

이어 "중국에 가장 많은 수출을 하고있는 한국은 위안화 변동의 최대 피해국으로 자주 점쳐지지만, 경험적으로 보아 달러 환산 코스피는 그렇게까지 악화되지는 않은 것이 경험적으로 확인된다"고 지적했다. 위안화가 1% 떨어질 때 한국 증시는 0.6% 떨어지는 데 그쳤다는 게 골드만삭스의 설명이다.

위안화 변동으로 가장 큰 피해를 보는 것은 원유다. 위안화가 1% 떨어질 때마다 원유 가격은 3%씩 떨어졌다. 두 번째 최대 피해자는 터키로, 위안화가 1% 떨어질 때 터키 증시는 1.9% 하락한 것으로 나타났다. 다음은 폴란드(1.9%), 남아프리카공화국(1.7%), 타이완(1.6%) 순이었다.

[뉴스핌 Newspim] 이고은 기자 (goeun@newspim.com)