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잇따라 잭팟 터트리는 한미약품…'포스트 한미약품' 있을까?

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동아에스티·일양약품·셀트리온 등 한미약품과 빼닮아 주목 중

 [편집자] 이 기사는 11월 9일 오후 4시1분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA′에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 ′ANDA′는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다. 

[뉴스핌=이진성 기자] 5조원대 기술수출로 국내 제약업계 사상 최대 계약 수출 기록을 수립한 한미약품이 또다시 1조원대 신약 기술 수출 계약을 체결하면서 관련업계를 깜짝 놀라게 하고 있다. 한미약품의 질주를 바라보는 관련업계. 그러나 마냥 부러워 하고만 있을 수는 없다. 업계가 보는 '포스트 한미약품'은 어떤 업체들일까. 

9일 국내 주요 제약사 관계자들에 따르면 '포스트 한미약품'으로 주목받는 제약사 및 바이오사는 동아에스티와 일양약품, 셀트리온 등이 꼽힌다. 최근 이들의 신약 파이프라인과 연구개발(R&D) 투자 규모 등이 한미약품과 빼닮았다는 이유에서다.

▲ 동아에스티·일양·셀트리온, 차별화된 '파이프라인'

포스트 한미약품으로 가장 먼저 거론되는 곳은 동아에스티다. 동아에스티는 지난 2013년 3월 동아쏘시오그룹이 지주사전환을 단행하면서 전문의약품 연구 기관으로 발돋움하고 있다. 올해에만 국산 신약 시벡스트로(DA-7218) 정과 주, 슈가논(DA-1229) 등 3가지를 선보인 바 있다.

가장 대표적인 신약은 '시벡스트로'다. 이는 미티실린내성 황색포도상구균과 같은 내성균을 포함한 그람 양성균에 의해 발생하는 심각한 감염을 치료하는 항생제다. 전 세계 6조3000억원 시장으로 평가되며, 이미 미국과 유럽 등 해외에서 판매허가를 받고 시판중이다. 최근에는 임상 과정 가운데 폐렴 적응중도 추가되면서 글로벌 임상 3상을 진행하고 있다. 적응증까지 임상이 마무될 경우 시장은 2~3배 이상 확대될 전망이다.
 
동아에스티는 시벡스트로외에도 다양한 임상을 진행하고 있다. 프로젝트명 DA-9701, DA-9801,DA-9805, DA-3880과 DA-6886 등이 손꼽힌다. 특히 9701과 9801, 9805는 한방을 활용한 천연물의약품으로 차별화된 글로벌 경쟁력을 갖췄다는 평가다.

일양약품도 차세대 한미약품을 꿈꾸고 있다. 지난 20년간 연구개발해 얻은 신약 '놀텍'과 '슈펙트' 등으로 글로벌 시장 진출을 꾀하고 있다. 국산 14호 신약인 역류성식도염 치료제 놀텍은 국내는 물론 중국 허가를 비롯해 미국에서도 임상 2상을 완료하고, 글로벌 임상을 위해 현지 파트너사를 물색중이다.

슈펙트는 만성골수성백혈병 1차 치료제로 허가받은 상태다. 아직까지 전 세계에서 1차 치료제로 허가받은 푹목은 글리벡과 타시그나, 스프라이셀 등 3종류에 불과한 점을 고려하면 시장성은 충분하다는 평가다. 또한 일양약품은 앞으로 슈펙트도 놀텍과 함께 글로벌 임상에 돌입한다는 계획이다. 현재 백혈병치료제 시장은 연 5조원으로 추산된다.

매년 기존 백혈병치료제에 대한 내성으로 새로운 치료제 규모가 느는 추세인 점을 감안하면 앞으로 슈펙트의 가치는 더 상승할 전망이다.

뿐만 아니다. 일양약품은 최근 3번째 신약으로 임상중인 항바이러스 물질 'IY7640'치료제 개발에 착수했다. 이 물질은 전세계를 공포로 몰아넣은 '에볼라 바이러스'에 대한 치료효과를 보이는 등 차세대 항바이러스 치료제로 평가되고 있다.

항바이러스 시장이 연 34조원에 달하기 때문에 신약이 개발될 경우 파급력이 막대할 전망이다.
 
바이오시밀러로 유명한 셀트리온도 최근 '트룩시마'를 필두로 다시한번 대박을 노리고 있다. 트룩시마는 리툭산의 바이오시밀러다. 리툭산은 전세계에서 매년 9조원상당의 판매고를 올리고 있다.

현재 글로벌 기업 가운데 셀트리온의 '트룩시마'가 가장 빠르게 바이오시밀러를 완료한 것으로 알려지면서 앞으로의 시장 확대에 주 무기가 될 것으로 보인다.

앞서 출시한 셀트리온의 바이오시밀러 램시마도 호재다. 올해 3분기 누적 수출 매출 3717억원을 달성하는 등 지난해 동기보다 3배이상 급증한 실적을 기록했다. 바이오시밀러 시장이 확대되고 있는 것이다.

이같이 시장이 확대될 기미를 보이자 셀트리온은 유방암치료제 허셉틴의 바이오시밀러인 허쥬마도 선보인다는 계획이다. 허셉틴 시장은 연 7조원 시장으로 허쥬마가 글로벌 시장에 진출할 경우 트룩시마와의 시너지 효과로 파급력또한 더욱 커지 것으로 보인다.

▲ 전문가들 "포스트 한미약품 가능" vs "아직은"

한미약품의 대규모 기술수출에 증권사들도 연구보고서를 쏟아내고 있다. 포스트 한미약품을 기대하라는 분석이 많다.

김형수 교보증권 연구원은 "그 동안 국내 제약사들은 제네릭 위주로 성장해왔다"며 "이번 한미약품의 기술이전 계약은 연구개발 고수익 구조로의 변화를 이끌게 될 것"이라고 진단했다.  앞으로 연구개발에 집중하는 제약사를 눈여겨 보라는 분석이다.

배기달 신한금융투자 애널리스트는 "종근당에 편입된 경보제약도 눈여겨 봐야한다"며 "올해 완공된 1200평 규모의 아산 공장 증설 효과를 비롯해 내년부터 성장이 본격화될 것"이란 전망을 내놨다.

그러나 포스트 한미약품을 꼽는 것이 아직은 이르다는 전망도 나온다.

익명을 요구한 한 제약사 고위관계자는 "한미약품은 지난 10여년간 1조원에 달할정도의 연구비를 투자해온 제약사"라며 "그동안 복제약과 일반약, 건강식품등으로 매출을 끌어온 국내 제약사들의 체질이 쉽게 바뀌지 않을 것"이라고 분석했다.

그는 이어 "최소 10여년간은 한미처럼 집중투자해야 하고, 운도 따라줘야 한다"며 "당분간 국내에선 포스트 한미약품은 나오지 않을 것"이라고 말했다.




[뉴스핌 Newspim] 이진성 기자 (jinlee@newspim.com)

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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